אלפמין משיגה רווח רבעוני שיא ומכריזה על דיבידנד גבוה יותר
חברת אלפמין ריסורסס (TSX-V: AFM)(JSE: APH), אחת מחברות הכרייה המובילות לפח, פרסמה היום דוחות כספיים מרשימים לרבעון שהסתיים ב-31 במרץ 2026. החברה דיווחה על רווח EBITDA של 158 מיליון דולר, עלייה של 46% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. לצד זאת, ייצור הפח עמד על 5,026 טון, ומכירות על 5,016 טון. אלפמין הכריזה על דיבידנד מזומן של 0.13 דולר קנדי למניה, שישולם ב-5 ביוני.
התוצאות החזקות נובעות ממחירי פח גבוהים ומשהתרחבות הייצור, מה שהוביל לעלייה של 128 מיליון דולר במזומנים נטו. "אנו ממשיכים לייצר תזרים מזומנים חזק, בסיוע ייצור יציב ושוק פח עמיד", נמסר בהודעת החברה. אלפמין מדגישה את מחויבותה לאיזון בין תשואה לבעלי המניות להשקעה מחדש להארכת חיי המכרה.
מכרות בעלי דרגת עופרת גבוהה בעולם
המפעל המרכזי של אלפמין נמצא במכרות מפמה נורת' ומפמה סאות' ברפובליקת קונגו הדמוקרטית. מפמה נורת', שפועל מאז 2019, הוא מכרה הפח בעל הדרגה הגבוהה ביותר בעולם – כ-4.5%, פי ארבעה בממוצע העולמי. מכרה מפמה סאות', שהחל לפעול ב-2024, מדורג שני עם כ-2% דרגת עופרת. הוספת המכרה השני העלתה את התפוקה השנתית לכ-20,000 טון ב-2026, לעומת 12,500 טון שנה קודם, ותרמה להוזלת עלויות קבועות.
עלות הייצור הכוללת (AISC) של אלפמין עומדת על כ-17,000 דולר לטון, נמוכה בהרבה ממחירי הפח שנעו בין 30,000 ל-57,000 דולר בשנה האחרונה. החברה חתמה על הסכם אספקה ארבע-שנתי עם ג'רלד מטאלס לכל תפוקתה במחירים קשורים לשוק, מה שמפחית סיכוני מכירה ומפשט לוגיסטיקה.
ביקוש גובר לפח בתעשיות מתקדמות
הביצועים של אלפמין מתרחשים על רקע צפי לצמיחה בביקוש לפח מתשתיות AI, רכבים חשמליים ורשתות 5G. פח משמש בעיקר בייצור לוחות מוליכים (solder) לאלקטרוניקה, ודרישתו צפויה לגדול בקצב שנתי של 3-4% בשנים הקרובות. אלפמין ממצבת את עצמה כיצרנית בעלות נמוכה עם שולי רווח גבוהים, מה שמאפשר לה לנצל את התנאים הטובים בשוק.
ברקע הפעילות, החברה משקיעה בהארכת חיי המכרות ומפתחת את אזור מפמה סאות'. התמונה מציגה את התקדמות הפיתוח באזור זה (תמונה באדיבות אלפמין ריסורסס).
ניתוח שוק הפח ב-2026
שוק הפח העולמי ממשיך להיות תנודתי אך חיובי, עם מחיר ממוצע של כ-32,000 דולר לטון בשנה זו. גורמים כמו הגבלות ייצור בסין, היצרנית הגדולה בעולם, לצד ביקוש גובר מאלקטרוניקה ותעשיית אנרגיה מתחדשת, תומכים במחירים. אלפמין, כיצרנית אפריקאית מובילה, נהנית מיתרון תחרותי בזכות דרגות העופרת הגבוהות שלה.
לעומת מתחרות אחרות, כמו חברות בסין ובינדונזיה, אלפמין מציעה עלויות נמוכות יותר ועמידות גבוהה בפני תנודות. ההסכם עם ג'רלד מטאלס מבטיח יציבות, ומאפשר לחברה להתמקד בהרחבה. בשנה האחרונה, מניית החברה עלתה בכ-25% בבורסת טורונטו וביוהנסבורג.
השלכות על משקיעים
הדיבידנד המוגדל מהווה אות חיובי למשקיעים, ומשקף ביטחון בתזרים המזומנים. עם זאת, סיכונים פוליטיים בקונגו נותרים אתגר, אם כי אלפמין מצליחה לנהל אותם היטב. החברה מתכננת להמשיך בהשקעות בפיתוח, כולל חיפוש מרבצים חדשים באזור.
בקבלת הצעת מחיר למתכות, ניתן לראות כיצד מחירי הפח משפיעים על שוק הגרוטאות. למידע נוסף על סוגי מתכות כמו ברזל ופח, בקרו בדף מחירי גרוטאות ברזל. שירותי קניית גרוטאות ברזל זמינים גם הם.
בשוק הישראלי, פח משמש בעיקר בתעשיית האלקטרוניקה והייצור, אך אין השפעה ישירה משמעותית מפעילות אלפמין. עם זאת, עליית מחירי הפח עשויה להשפיע על עלויות יבוא של רכיבים אלקטרוניים לישראל.