סגן נשיא בנק קוריאה: הגיע הזמן לשקול העלאות ריבית

הצהרה דרמטית מבנק קוריאה: העלאות ריבית על הפרק

במהלך כנס כלכלי בניו יורק ביוני 2026, קרא סגן הנשיא של בנק קוריאה, סו חי-הון, לשקול ברצינות העלאות ריבית. הצהרתו מגיעה על רקע התאוששות כלכלית חזקה בקוריאה הדרומית, שבה התמ"ג צמח ב-3.2% ברבעון האחרון, והאינפלציה עומדת על 2.8%, מעל היעד של 2%. "הזמן לשקול העלאות ריבית הגיע", אמר סו, והדגיש כי מדיניות מוניטרית נכונה תמנע התחממות יתר בכלכלה.

רקע כלכלי: צמיחה מהירה ומחירי אנרגיה גבוהים

קוריאה הדרומית, מעצמת יצוא של אלקטרוניקה, רכבים ומתכות, חווה שנה חזקה ב-2026. יצוא הפלדה והמתכות הבסיסיות עלה ב-15% בהשוואה לשנה קודמת, הודות לביקוש מסין ומארה"ב. עם זאת, עליית מחירי הנפט והגז הגבירה לחצים אינפלציוניים, מה שמאלץ את הבנק המרכזי לפעול. הריבית הנוכחית עומדת על 3.25%, והשוקים מצפים להעלאה של 0.25% כבר בפגישה הבאה.

השפעה על שוק המתכות: דולר חזק יותר ומחירים נמוכים

העלאות ריבית בקוריאה, יחד עם צעדים דומים בפד ובבנקים מרכזיים אחרים, צפויות לחזק את הדולר האמריקאי. דולר חזק פוגע בסחורות, ובפרט במתכות. בשבועות האחרונים, מחירי הנחושת ב-LME ירדו ב-5% ל-9,200 דולר לטון, בעוד אלומיניום נסחר סביב 2,500 דולר לטון. בקטגוריית הברזל והפלדה, גרוטאות ברזל צנחו ל-350 דולר לטון, כפי שניתן לראות במחירי גרוטאות ברזל העדכניים.

קוריאה היא שחקנית מרכזית בשוק הפלדה: חברות כמו POSCO מייצרות 40 מיליון טון פלדה בשנה, ותלויות ביבוא גרוטאות. העלאות ריבית עלולות להעלות עלויות מימון לייצור, ולהפחית ביקוש מסקטור הבנייה והרכב. אנליסטים מציינים כי אם הריבית תעלה ל-4%, מחירי הפלדה עלולים לרדת עוד 10% עד סוף 2026.

ניתוח שוק: מתכות בסיסיות תחת לחץ

בשוק הסחורות, חוזי פיוצ'רס על נחושת מראים ירידה של 8% בחודש האחרון. ניקל ואבץ סובלים גם הם, עם ירידות של 6-7%. הסיבה: משקיעים עוברים למזומנים מניבי תשואה גבוהה יותר, במקום סחורות תנודתיות. בקבלת הצעת מחיר למתכות, רואים כי ביקוש מקניית גרוטאות ברזל ירד ב-12% באסיה.

לעומת זאת, מתכות יקרות כמו זהב עשויות ליהנות מדולר חלש יחסית לאירו, אך השפעת קוריאה מוגבלת. בשוק הפלדה, רצועות פלדה אירופיות זולות יותר כעת, מה שפוגע ביצואנים קוריאנים.

תחזיות ל-2026: האם נראה תיקון במחירים?

בנקים כמו HSBC חוזים כי העלאות ריבית גלובליות יובילו לירידה של 15% בממוצע מחירי מתכות בסיסיות עד סוף 2026. סין, הצרכנית הגדולה ביותר, מאטה את הבנייה, מה שמחמיר את המצב. עם זאת, מעבר לרכב חשמלי עשוי לתמוך בנחושת וליתיום. בקוריאה, POSCO משקיעה 5 מיליארד דולר במפעלי פלדה ירוקה, אך ריבית גבוהה תעכב פרויקטים.

השפעות גלובליות על תעשיית המתכות

בארה"ב, טראמפ 2.0 מדיניות מכסים מגבירה תנודתיות. באירופה, משבר אנרגיה ממשיך. שוק הברזל רואה הזדמנויות במיחזור, שכן גרוטאות זולות יותר מחומרי גלם.

בישראל, שוק המתכות מושפע ישירות: יבוא פלדה מקוריאה וסין מהווה 20% מהצריכה. העלאות ריבית גלובליות עלולות להעלות עלויות מימון למפעלים כמו בזן וקבוצת אקרו, ולהפחית רווחיות ב-8-10%. משקיעים מקומיים ממליצים להתמקד במיחזור גרוטאות כדי להוזיל עלויות.

סיכום: הזדמנויות בתנודתיות

הצהרת סגן נשיא בנק קוריאה מסמנת תפנית בשוק המתכות. בעוד מחירים צפויים לרדת, סוחרים חכמים יכולים לנצל הזדמנויות בקניית גרוטאות במחירים נמוכים. עקבו אחר פגישת הבנק ביולי 2026 לקבלת אותות נוספים.