בנקים מרכזיים גדולים: העלאות הריבית מתקרבות

בנקים מרכזיים מובילים בעולם מסמנים עלייה בריבית

בשנת 2026, הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם, בהובלת הפדרל ריזרב האמריקאי, הבנק המרכזי האירופי והבנק של אנגליה, פרסמו הצהרות חד-משמעיות: העלאות הריבית כבר הולכות ומתקרבות. בעקבות נתוני אינפלציה גבוהים מהצפוי, במיוחד בסחרור מחירי האנרגיה והסחורות, נשיא הפד, ג'רום פאוול, הצהיר בפומבי כי "הזמן לפעולה הגיע". דברים דומים נשמעו מנשיא הבנק המרכזי האירופי, כריסטין לגארד, שדיברה על צורך ב"תיקון מהיר" כדי למנוע התפשטות אינפלציונית. הצהרות אלה משפיעות ישירות על שוק המתכות, שכן ריבית גבוהה יותר מחזקת את הדולר ומפחיתה את כדאיות ההשקעה בסחורות.

השפעה מיידית על מחירי המתכות הבסיסיות

שוק הנחושת, אחד האינדיקטורים המובילים לבריאות הכלכלה העולמית, חווה ירידה חדה של 8% בשבוע האחרון, כאשר מחיר הטון נמסך ל-8,500 דולר. סיבה מרכזית לכך היא הצפי להאטה כלכלית כתוצאה מהריבית הגבוהה, שתפגע בביקוש מתעשיות כמו בנייה וייצור אלקטרוניקה. באלומיניום, המצב דומה: מחירים ירדו ב-6% ל-2,400 דולר לטון, בעיקר בגלל לחצים על תעשיית הרכב והתעופה. מחירי גרוטאות הברזל בשוק המקומי מושפעים אף הם, עם ירידה של 5% במחירי הפלדה הגולמית.

זהב וכסף: נכסי מקלט תחת לחץ

המתכות היקרות סובלות אף יותר. מחיר הזהב צנח מ-2,100 דולר לאונקייה ל-1,950 דולר, שכן משקיעים עוברים לאג"ח ממשלתיות בריבית גבוהה יותר. הכסף, שמשמש גם בתעשייה, ירד ב-10% ל-22 דולר לאונקייה. מומחים בשוק טוענים כי העלאת ריבית של 0.5% בפד תלחץ עוד יותר על המחירים, אך מצד שני, מתחים גיאופוליטיים עלולים להחזיר את הזהב למעמדו כמגן מפני אינפלציה.

תחזיות לשוק הפלדה והברזל

תעשיית הפלדה העולמית נכנסת למשבר. חברות כמו ArcelorMittal ו-Posco מדווחות על ירידה בביקוש מסין, המדינה הגדולה בעולם בתצרוכת פלדה. ב-2026, ייצור הפלדה העולמי צפוי לרדת ב-3%, עם השפעה ישירה על קניית גרוטאות ברזל. בישראל, מפעלי הפלדה כמו אלון תעשיות כימיה מושפעים מהירידה במחירים, מה שמקשה על יצואנים מקומיים. למרות זאת, מיחזור גרוטאות נותר אופציה משתלמת, כפי שניתן לראות בסוגי הברזל השונים.

מתכות בסיסיות אחרות: ניקל, אבץ ועופרת

ניקל, חיוני לסוללות רכב חשמלי, ירד ב-7% ל-18,000 דולר לטון בעקבות האטה בייצור רכבים. אבץ ועופרת ספגו ירידות של 4-5%, עם השפעה על תעשיית הגלאווניזציה והסוללות. שוק הפיוצ'רס ב-LME (לונדון מטאל אקסצ'יינג') מראה תנודתיות גבוהה, וסוחרים ממליצים על גידור סיכונים.

ניתוח שוק: הזדמנויות בתוך המשבר

למרות הלחצים, יש הזדמנויות. חברות כרייה כמו Rio Tinto ו-BHP Billiton מדווחות על עלויות ייצור נמוכות יותר, מה שמאפשר רווחיות גם במחירים נמוכים. בנוסף, המעבר לאנרגיה ירוקה ממשיך להגביר ביקוש לנחושת ואלומיניום לטווח ארוך. משקיעים מומלצים לבדוק קבלת הצעת מחיר לגרוטאות כדי לנצל את המחירים הנמוכים כיום.

בשוק הישראלי, העלאות הריבית של בנק ישראל צפויות להתמקד ביציבות השקל מול הדולר. תעשיות המתכות בישראל, כולל יצרניות פלדה ומיחזור, עלולות לספוג עלויות מימון גבוהות יותר, אך הביקוש הפנימי לבנייה ממשלתית עשוי לספק תמיכה. מומחים ממליצים על מעקב צמוד אחר מחירי הייבוא.

תחזית ל-2026 ולשנים הבאות

אנליסטים מצפים להעלאות ריבית של 1-2% עד סוף 2026, מה שיוביל לירידה נוספת של 10-15% במחירי מתכות בסיסיות. לעומת זאת, מתכות נדירות כמו ליתיום וקובלט עשויות לראות התאוששות בגלל רכב חשמלי. שוק הסחורות נשאר תנודתי, ומשקיעים חכמים יחפשו עסקאות מיחזור וגידור.