בלעדי: נשיאת הפד סן פרנסיסקו דיילי: זעזוע הנפט יאריך את התהליך להורדת האינפלציה – השלכות על שוק המתכות

דברי דיילי מעוררים הדים בשוק הסחורות

בראיון בלעדי שנערך ב-15 ביוני 2026, נשיאת הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו, מרי דיילי, הזהירה כי זעזוע חד במחירי הנפט יאריך משמעותית את הזמן הנדרש להוריד את האינפלציה לרמות היעד של 2%. דיילי ציינה כי העלייה החדה במחירי הנפט, שנגרמה ממתיחות גיאופוליטית במזרח התיכון ומגבלות ייצור של אופ"ק+, דוחפת את האינפלציה כלפי מעלה ומקשה על מאמצי הפד להרגיע את הכלכלה. "הזעזוע הזה פירושו שנצטרך סבלנות רבה יותר", אמרה דיילי, והדגישה כי זה ישפיע על כל הסקטורים, כולל שוק המתכות.

רקע לזעזוע הנפט

במהלך החודשים האחרונים של 2026, מחירי הנפט זינקו ביותר מ-30%, כאשר ברנט נסחר מעל 100 דולר לחבית. הסיבות כוללות סנקציות על יצרניות נפט רוסיות, שביתות בערב הסעודית והגברת הביקוש מאסיה בעקבות התאוששות כלכלית. זעזוע זה לא רק מעלה את עלויות הדלק לצרכנים, אלא גם מגביר את עלויות הייצור בכל התעשיות, במיוחד בתחום המתכות שתלוי באנרגיה רבה.

השפעה ישירה על שוק המתכות

שוק המתכות רגיש במיוחד לזעזועי אנרגיה. ייצור נחושת, אלומיניום ופלדה דורש כמויות עצומות של חשמל ודלק, והעלייה במחירי הנפט מתורגמת ישירות לעלויות גבוהות יותר. לדוגמה, מחיר הנחושת בלונדון מתכתי בורסה (LME) זינק ב-15% בחודש האחרון, והגיע ל-11,500 דולר לטון. אלומיניום עלה ב-12% ל-2,800 דולר לטון, בעיקר בגלל עלויות חשמל מוגברות בסין ובאירופה.

חברות כרייה מובילות כמו Rio Tinto ו-BHP דיווחו על רווחים נמוכים יותר ברבעון השני של 2026, בשל עלויות אנרגיה שתפסו 25% מההוצאות. "אנחנו רואים לחץ על הרווחיות", אמר מנכ"ל Glencore, גארת פאר, בדו"ח הרבעוני. בשוק הפלדה, מחירי הגרוטאות של ברזל עלו ב-20%, והגיעו ל-450 דולר לטון בפרת' אוסטרליה. לפרטים על מחירי גרוטאות ברזל, עיינו במחלקת המחירים שלנו.

תחזיות שוק ומגמות עתידיות

אנליסטים מצביעים על כך שהאינפלציה הגבוהה תשמור על ריביות גבוהות יותר זמן, מה שיפגע בביקוש למתכות בתעשיית הבנייה והרכב. עם זאת, הביקוש לנחושת ממגזר הרכב החשמלי נותר חזק, עם תחזיות ל-1.5 מיליון טון ביקוש נוסף ב-2026. בשוק הבסיס מתכות, ניקל ואבץ גם הם בעלייה, כאשר ניקל נסחר ב-22,000 דולר לטון.

בשוק הפלדה, יצרניות אירופאיות כמו ArcelorMittal נאלצות להתמודד עם מכסים על יבוא סיני ועלויות אנרגיה, מה שמוביל לסגירת מפעלים. בינתיים, טורקיה ובהודו ממשיכות לייצר בפחות עלות נמוכות יחסית. למידע על קניית גרוטאות ברזל, צרו קשר עם שירותי המיחזור שלנו.

תגובות השוק והשקעות

השווקים הגיבו במהירות לדברי דיילי: מדד S&P Metals & Mining ירד ב-3% ביום הראיון, בעוד חוזים עתידיים על נחושת עלו. משקיעים ממליצים על גיוון להשקעה במתכות יקרות כמו זהב, שמשמש כמקלט בטוח באינפלציה. מחיר הזהב עמד על 2,400 דולר לאונקיה.

בארה"ב, הפד צפוי להעלות ריבית ב-0.25% בפגישה הבאה, מה שיגביר את הלחץ על כלכלות מתפתחות. חברות כמו Freeport-McMoRan, יצרנית נחושת מובילה, הזהירו מפני האטה בביקוש מסין.

ניתוח טכני ומסחר

בגרפים הטכניים, נחושת נמצאת במגמה עולה עם תמיכה ב-11,000 דולר. אלומיניום מתקרב לשיא של 3,000 דולר. סוחרים ממליצים על פוזיציות ארוכות ב-ברזל ובנחושת. לקבלת הצעת מחיר אישית, מלאו את הטופס באתר.

השפעה על השוק הישראלי

בישראל, שוק המתכות מושפע ישירות מזעזוע הנפט, שכן יבוא הנפט מהווה חלק משמעותי בהוצאות האנרגיה. חברות כמו "מפעלי חיפה לכימיקלים" ויצרניות פלדה מקומיות מדווחות על עלייה של 18% בעלויות ייצור. הבורסה בתל אביב ראתה ירידה במניות תעשייה, אך הזדמנויות במיחזור מתכות גדלות. רשות החשמל בוחנת העלאת תעריפים, מה שישפיע על תעשיות מתכות.

סיכום ומבט קדימה

דברי דיילי מדגישים את הקשר בין אנרגיה, אינפלציה ושוק המתכות. בעוד שהלחצים קצרי טווח, המגמות ארוכות הטווח נשמרות חיוביות עבור מתכות ירוקות. משקיעים חכמים יעקבו אחר פגישות הפד הבאות.