הפדרל ריזרב צפוי להשאיר ריביות ללא שינוי בישיבה שעשויה להיות האחרונה של עידן פאוול

הפדרל ריזרב בדרך לשמירה על ריביות: השלכות על שוק המתכות ב-2026

בשעה שהעולם עוקב במתח אחר ישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC), צופים אנליסטים כי הפדרל ריזרב יחליט להשאיר את הריבית ללא שינוי. ישיבה זו, שמתקיימת ב-2026 ועשויה להיות האחרונה תחת הנהגתו של ג'רום פאוול, מסמנת נקודת מפנה פוטנציאלית בכלכלה הגלובלית. הריבית הנוכחית, שנעה סביב 4.5%-4.75%, משקפת אסטרטגיה זהירה מול אינפלציה מתמתמתת ואי ודאות גיאופוליטית.

רקע להחלטה: כלכלה אמריקאית יציבה אך מאתגרת

הכלכלה האמריקאית ב-2026 מציגה תמונה מעורבת. תמ"ג גדל בקצב שנתי של 2.1%, אבטלה עומדת על 4.2%, ואינפלציה יורדת ל-2.4% – קרובה למטרה של 2%. עם זאת, מתחים סחריים עם סין ומשברים באספקת אנרגיה מעכבים קיצוץ ריבית. פאוול, שכהונתו מסתיימת בקרוב, צפוי להדגיש נתונים אלה בהצהרתו, תוך רמיזה למדיניות המשך זהירה תחת יורשו.

השפעה ישירה על שוק המתכות

שוק המתכות רגיש במיוחד להחלטות הריבית של הפד, שכן הן משפיעות על חוזק הדולר ומחירי הסחורות. ריבית יציבה מחזקת את הדולר, מה שמקשה על יצואנים זרים ומפחית ביקוש למתכות. ב-2026, מחירי הנחושת ירדו ב-8% בשלושת החודשים האחרונים ל-9,200 דולר לטון, בעוד זהב נותר מעל 2,300 דולר לאונקיה כמקלט בטוח.

במגזר הפלדה והברזל, מחירי גרוטאות הברזל ירדו ל-320 דולר לטון בצפון אירופה, בעקבות ירידה בביקוש מבנייה. חברות כמו ArcelorMittal דיווחו על רווחים נמוכים יותר, וצופות יציבות אם הריבית לא תעלה. לעומת זאת, מתכות בסיס כמו אלומיניום וניקל מושפעות פחות, עם עליות קלות בביקוש מרכבים חשמליים.

ניתוח מחירים ספציפי: זהב, נחושת וברזל

זהב: כמקלט מפני אינפלציה, מחירו עלה ב-12% מתחילת 2026, אך שמירה על ריביות עלולה להגביל עליות נוספות. אנליסטים מחברת Goldman Sachs צופים טווח של 2,250-2,450 דולר.

נחושת: כמתכת תעשייתית מרכזית, היא סובלת מריביות גבוהות. בורסת LME רשמה ירידה של 15% בשנה האחרונה, עם תחזית ל-8,800 דולר אם הפד לא מקצץ.

ברזל ופלדה: סוגי הברזל ורצועות פלדה רואים ביקוש יציב מסין, אך שירותי רכישת גרוטאות ברזל מאטים בארה"ב. מחירי עפרת הברזל עומדים על 105 דולר לטון.

תחזיות שוק ל-2026 והשנה הבאה

אם הפד שומר על ריביות, שוק המתכות צפוי ליציבות עם נטייה לירידה במתכות בסיס. World Bank מעריכה ירידה של 5% בממוצע מחירי מתכות. לעומת זאת, מתכות יקרות כמו פלטינה ופלדיום עשויות ליהנות מביקוש תעשייתי. חברות כרייה כמו Rio Tinto ו-BHP Billiton מדווחות על השקעות מוגברות בכרייה ירוקה, למרות האתגרים.

בשוק הפיוצ'רס, חוזי נחושת לקיץ 2026 נסחרים בהנחה של 200 דולר לטון. משקיעים ממליצים על גיוון, כולל השקעה בגרוטאות גרוטאות ברזל לייצור מקומי.

השפעה על ישראל: הזדמנויות בשוק המקומי

בישראל, שוק המתכות מושפע ישירות מדולר חזק. יבואני פלדה וברזל כמו נשר ו-אמדוקס חווים עלויות גבוהות יותר, אך קבלת הצעות מחיר לגרוטאות יכולה להוזיל עלויות. עם זאת, תעשיית הרכב החשמלי והבנייה הופכות למתכות ממוחזרות, מה שיוצר הזדמנויות למיחזור מקומי.

סיכום: זמן להיערכות אסטרטגית

ישיבת הפד ב-2026 מסמנת סוף עידן ומחייבת שחקני שוק המתכות להתכונן לתרחישים שונים. בין אם ריביות יישארו יציבות או ירדו, ניהול סיכונים חיוני. עסקים מוזמנים לבדוק שירותי קניית גרוטאות ולקבל ייעוץ מקצועי.