מועמד לפד קווין וורש מתכונן לבחינת מדיניות מוניטרית בפני ועדת הסנאט

מועמד ראשות הפד קווין וורש עומד בפני מבחן מכריע

קווין וורש, מועמדו של הנשיא לשעבר דונלד טראמפ לתפקיד יו"ר הפדרל ריזרב, מתכונן לשימוע מכריע בפני ועדת הבנקאות של הסנאט ב-2026. השימוע, שצפוי להתקיים בתחילת השנה, יבחן את עמדותיו בנושא מדיניות מוניטרית, ריבית והשפעתן על הכלכלה האמריקאית והעולמית. וורש, שכיהן בעבר כסגן יו"ר הפד בין 2006 ל-2011, ידוע בגישתו השמרנית והממוקדת באינפלציה, מה שמעורר דיון סוער בשווקים הפיננסיים, כולל שוק הסחורות והמתכות.

רקע על קווין וורש והמינוי

וורש, בן 55, הוא כלכלן בעל ניסיון עשיר בשוק ההון. הוא שימש כיועץ בכיר לבנק ההשקעות גולדמן סאקס לפני כהונתו בפד. במהלך כהונתו, הוא היה מהמבקרים הבולטים של מדיניות הריבית הנמוכה של בן ברננקי, וקרא להידוק מהיר יותר כדי למנוע בועות נכסים. המינוי שלו ב-2026 מגיע על רקע אינפלציה מתמשכת בארה"ב, שעלתה ל-4.2% בדצמבר 2025, והלחץ מצד הרפובליקנים להחליף את ג'רום פאוול בתפקיד היו"ר.

במכתב שהוגש לוועדה, וורש הביע תמיכה בהעלאת ריבית הדרגתית כדי להילחם באינפלציה, אך גם הזהיר מפני מיתון אם ההידוק יהיה חד מדי. "הפד חייב להיות עצמאי, אך רגיש לשווקים," כתב. עמדות אלה צפויות להשפיע ישירות על שוקי הסחורות, שכן ריבית גבוהה יותר בדרך כלל לוחצת על מחירי המתכות הבסיסיות והאצילות.

השפעה על שוק המתכות והסחורות

שוק המתכות רגיש במיוחד למדיניות המוניטרית של הפד. ב-2025, מחירי הנחושת ירדו ב-15% בעקבות העלאות הריבית, בעוד זהב עלה כמעט 20% כגידור נגד אינפלציה. אם וורש יאומץ, צפויה גישה אגרסיבית יותר נגד אינפלציה, מה שעלול להוביל לירידה נוספת במחירי מתכות בסיסיות כמו גרוטאות ברזל ונחושת.

ניתוח מחירי מתכות מרכזיות

נחושת: נסחרת כעת ב-4.2 דולר לפאונד בבורסת COMEX, ירידה של 8% מתחילת 2026. אנליסטים מצפים ללחץ נוסף אם הריבית תעלה ל-5.5%.
ברזל ופלדה: מחירי הברזל ירדו ל-120 דולר לטון, בעקבות ירידה בביקוש מסין. וורש צפוי להדגיש סיכונים גיאופוליטיים שישפיעו על אספקת גרוטאות ברזל.
זהב: ב-2,450 דולר לאונקיה, עלייה של 5% השנה. מדיניות הידוק עלולה להאט את העלייה, אך לא להפוך אותה.

בשוק הפיוצ'רס, חוזי הנחושת ל-2026 מראים ירידה של 10% אם הפד יעלה ריבית פעמיים נוספות. חברות כרייה כמו Rio Tinto דיווחו על רווחים נמוכים יותר ברבעון האחרון, וצופות תנודתיות גבוהה סביב השימוע.

תגובות השוק והאנליסטים

"וורש הוא 'פליק הוקר' קלאסי – יעלה ריבית מהר מדי," אמר ג'ון בלייק, אנליסט במורגן סטנלי. מנגד, בנק אוף אמריקה חוזר כי גישתו תייצב את השוק לטווח ארוך. מדד S&P Metals & Mining ירד ב-2% לאחר ההכרזה על השימוע.

באירופה, הבורסה בלונדון ראתה ירידה במניות כרייה, בעוד אסיה ספגה מכה כבדה יותר עקבות תלותה בסחורות. קבלו הצעת מחיר למתכות בזמן אמת כדי להתכונן לתנודות.

הקשר גיאופוליטי ומגמות עולמיות

וורש צפוי להתייחס גם לסיכונים גיאופוליטיים, כמו המתיחות בסין-טייוואן והמלחמה באוקראינה, המשפיעות על אספקת מתכות נדירות. סין, שמייצרת 80% מליתיום העולמי, סובלת מביקוש נמוך יותר לרכב חשמלי בעקבות ריבית גבוהה בארה"ב.

במגזר המיחזור, קניית גרוטאות ברזל צפויה לגדול אם מחירי חומרי גלם ימשיכו לרדת, מה שיוזיל ייצור פלדה ירוקה.

תחזיות ל-2026

אם וורש יאושר, צפי לריבית של 5.25%-5.5% עד סוף 2026, מה שיוביל לירידה של 12% בממוצע מחירי מתכות בסיסיות. זהב עשוי להגיע ל-2,600 דולר אם האינפלציה תתמיד. משקיעים ממליצים על גיוון עם גרוטאות ברזל כהשקעה יציבה.

בישראל, שוק המתכות מושפע ישירות ממדיניות הפד. יבואני פלדה מדווחים על עליית עלויות מימון ב-20% בשנה האחרונה, מה שמקשה על תעשיות הבנייה והייצור. אם וורש יוביל להידוק, מחירי הברזל המקומיים עלולים לעלות ב-10%, בעיקר בגלל תלות ביבוא מנחושת ואלומיניום. חברות ישראליות כמו נשר ומילניום מטלס ממליצות על מלאי גרוטאות כגידור.

סיכום והמלצות

השימוע של וורש יהיה נקודת מפתח לשוק המתכות ב-2026. משקיעים צריכים לעקוב מקרוב אחר עמדותיו, ולשקול אסטרטגיות כמו קניית פיוצ'רס או מיחזור. למידע נוסף על סוגי ברזל והצעות מחיר, בקרו באתרנו.