גולסבי מהבנק הפדרלי: הצלחת הבינה המלאכותית תהיה 'נפלאה', אך הפד יצטרך להישאר ערני להתחממות כלכלית

הצהרותיו של גולסבי והשפעתן על שוק המתכות

בשנת 2026, נשיא הבנק הפדרלי בסניף שיקגו, אוסטין גולסבי, הביע אופטימיות זהירה לגבי ההשפעה של התקדמות בבינה מלאכותית (AI) על הכלכלה האמריקאית. בראיון שהתקיים בכנס כלכלי בניו יורק, אמר גולסבי כי "הצלחת AI תהיה נפלאה", אך הדגיש כי הבנק המרכזי עדיין יצטרך "לשמור עין על סימני התחממות" בכלכלה. הצהרות אלה מגיעות ברקע עלייה חדה בביקוש למתכות תעשייתיות, הנובעת מצמיחה בתעשיית ה-AI, שדורשת כמויות עצומות של נחושת, אלומיניום וברזל לבניית מרכזי נתונים.

רקע: AI כמנוע צמיחה למתכות

תעשיית הבינה המלאכותית צומחת בקצב מסחרר. מרכזי נתונים ענקיים, שמספקים את הכוח החישובי הדרוש למודלים מתקדמים כמו GPT-5 ודורות עתידיים, דורשים תשתיות מתכת כבדות. לדוגמה, בניית מרכז נתונים אחד בגודל של 100 מגה-ואט צורכת אלפי טונות של גרוטאות ברזל ופלדה. חברות כמו NVIDIA ו-Google מדווחות על השקעות של מאות מיליארדי דולרים בשנים הקרובות, מה שמגביר את הביקוש העולמי למתכות בסיסיות.

בשוק הנחושת, המחירים זינקו ב-25% בשנה האחרונה, בעיקר בגלל תפקידה החיוני בכבלים ובמערכות קירור. ניקל ואלומיניום, המשמשים ברכיבים אלקטרוניים, חווים לחץ דומה. גולסבי, כחבר בוועדת הריבית של הפד, מציין כי צמיחה זו עלולה להוביל לאינפלציה, במיוחד אם הביקוש למתכות ימשיך להאיץ.

הפד והסיכונים להתחממות

הבנק הפדרלי נמצא במצב מורכב. מצד אחד, הצלחת AI יכולה להניע צמיחה כלכלית של 2-3% נוספים בשנה, לפי תחזיות של Goldman Sachs. מצד שני, עלייה בביקוש למתכות עלולה להעלות מחירי אנרגיה ותחבורה, מה שידחוף את האינפלציה מעל היעד של 2%. גולסבי הזהיר כי "גם אם AI יצליח, נצטרך להיות מוכנים להעלות ריבית אם נראה סימני התחממות".

בשוק הסחורות, פיוצ'רס של פלדה עלו ב-15% בחודש האחרון, בעוד שגרוטאות ברזל בשירותי רכישת גרוטאות רשמו מחזור גבוה במיוחד. חברות כרייה כמו Rio Tinto ו-BHP דיווחו על רווחים שיא, אך מזהירות מפני תנודתיות אם הפד יפעל נגד הצמיחה.

ניתוח שוק: השפעה על מתכות ספציפיות

נחושת: הביקוש צפוי להגיע ל-30 מיליון טון בשנה עד 2028, בעיקר ממרכזי AI. מחירים נעים סביב 12,000 דולר לטון. סוגי מתכות כמו ברזל משמשים כתחליף חלקי, אך הנחושת נשארת מלכת השוק.

אלומיניום ופלדה: ייצור פאנלים סולאריים וטורבינות רוח, שתומכים ב-AI ירוק, מגביר ביקוש. פלדה רצועות עלתה ב-10%.

מתכות יקרות: זהב וכסף נהנים ממעמד מקלט בטוח אם ריבית תעלה, אך AI פחות משפיע ישירות.

משקיעים ממליצים על קבלת הצעת מחיר למתכות כעת, לפני תנודות.

תחזיות ל-2026-2027

אנליסטים מצפים לצמיחה של 5-7% במחירי מתכות בסיסיות אם AI ימשיך להתקדם ללא הפרעות. עם זאת, אם הפד יעלה ריבית ב-0.5%, נראה ירידה זמנית. שוק הפיוצ'רס ב-LME מראה אופטימיות, עם פרמיות גבוהות על נחושת.

השפעה על שוק המתכות הישראלי

בישראל, תעשיות ההייטק וה-AI צומחות במהירות, עם השקעות של חברות כמו Mobileye ו-Wiz במרכזי נתונים. הביקוש לגרוטאות ברזל עלה ב-20% בשנה האחרונה, ומפעלי מיחזור כמו אלון תעשיות כבדות מדווחים על מחסור. אם הפד ימנע התחממות, מחירי היבוא יתייצבו, מה שיועיל לייצור מקומי.

סיכום ומגמות עתידיות

הצהרות גולסבי מדגישות את האיזון העדין בין חדשנות לצמיחה יציבה. שוק המתכות, כמנוע מרכזי, ימשיך להיות מושפע מ-AI ומדיניות הפד. משקיעים ומפעלים צריכים להתכונן לתנודתיות, תוך ניצול הזדמנויות במיחזור ובכרייה.