עסקת ענק בכריית זהב: שילוב פרויקטים סמוכים בגיאנה

חברת הכרייה הקנדית G Mining Ventures (TSX: GMIN) הגיעה להסכם לרכישת G2 Goldfields (TSX: GTWO) בעסקת מניות בשווי 3 מיליארד דולר קנדי (2.2 מיליארד דולר אמריקאי), שתאחד שני פרויקטי זהב סמוכים בגיאנה תחת קורת גג אחת. מניות G2 זינקו בעקבות ההכרזה, בעוד מניות G Mining צנחו.

בעלי המניות של G2 יקבלו 0.212 מניות רגילות של G Mining עבור כל מניית G2 שבידיהם, מה שמעניק מחיר הצעה של 10.84 דולר קנדי למניה – פרמיה של 72% על פי ממוצע משוקלל של 30 ימי מסחר. העסקה צפויה להיסגר עד 30 ביוני, בכפוף לאישורי בעלי מניות ורגולטורים, כך נמסר בהודעה שפורסמה ביום חמישי.

שילוב כוחות לפרויקט בקנה מידה מחוזי

העסקה משלבת את פרויקט Oko West של G Mining עם פרויקט Oko-Ghanie של G2, ויוצרת פיתוח בקנה מידה מחוזי במגן הגיאנה. יחדיו, שני הנכסים יכולים לייצר יותר מ-500 אלף אונקיות זהב בשנה לאורך חיי המכרה, בהשוואה לממוצעים עצמאיים של כ-350 אלף אונקיות מ-Oko West וכ-228 אלף אונקיות מ-Oko-Ghanie, כך מסרו החברות.

"אסטרטגית, העסקה הגיונית מאוד שכן היא מאחדת את מחוז Oko לקומפלקס כרייה משולב אחד, כאשר הנכסים הם למעשה חלק מאותה מערכת מינרלית, וממקמת את G Mining כרוכשת הטבעית", כתב סטיבן גרין, אנליסט כרייה של TD Cowen, בהערה שפורסמה ביום חמישי.

"העסקה מאיצה את השינוי של G Mining ליצרנית בינונית בקנה מידה גדול", כתב פהאד טאריק, אנליסט כרייה של Jefferies, בהערה נוספת. "פרופיל הצמיחה של החברה מתבסס יותר ויותר על גיאנה". למרות שהעסקה "יקרה" בשל הפרמיה, G Mining הצליחה לנצל את השווי הגבוה שלה, הוסיף טאריק. עד יום רביעי, מניות G Mining יותר משלשו בעצמן בשנה האחרונה. למידע נוסף על מחירי מתכות, בקרו כאן.

גל מיזוגים במגן הגיאנה

מניות G2 זינקו ב-66% ל-9.99 דולר קנדי בבוקר יום חמישי בטורונטו, מה שמעניק לחברה שווי שוק של כ-2.6 מיליארד דולר קנדי (1.9 מיליארד דולר). מניות G Mining צנחו ב-8.6% ל-46.70 דולר קנדי, שווי שוק של כ-11 מיליארד דולר קנדי (8 מיליארד דולר).

הרכישה ממשיכה גל מיזוגים במגן הגיאנה, שבו חברות מחברות פקדונות סמוכים לקומפלקסים כרייה גדולים ויעילים יותר מבחינת הון. לאחר ש-G Mining רכשה את Reunion Gold ב-2024 כדי לקדם את Oko West, Miata Metals (CSE: MMET) רכשה את 79North להגדלת תיק הקרקעות שלה בסורינאם, ו-Founders Metals (TSXV: FDR) שילשה את גודל חבילת הקרקעות סביב פרויקט Antino באותה מדינה.

אישור משני שלישים מבעלי המניות של G2 נדרש להמשך העסקה, מסרה G Mining. בעלי מניות ובעלי שליטה של G2, המחזיקים ב-37% מהמניות, כבר חתמו על הסכמי תמיכה בהצבעה.

תגמולים נוספים ובעלות עתידית

מעבר למניות G Mining, בעלי מניות G2 יקבלו מניות בחברת חקירה חדשה בשם G3 SpinCo, שתחזיק בנכסי חקירה לא-ליבתיים ותמומן ב-45 מיליון דולר קנדי. זכות ערך תלויה עשויה להניב עד 200 מיליון דולר קנדי בתשלומים נוספים הקשורים לצמיחת משאבים עתידית.

בעלי המניות הקיימים של G Mining יחזיקו בכ-80.1% מהחברה לאחר סגירת העסקה, לעומת 19.9% לבעלי מניות G2. בעלי G2 יחזיקו ב-100% מ-G3 SpinCo.

חיסכון בעלויות ויתרונות תפעוליים

תשתיות משותפות, רצף כרייה מיטבי ויעילויות בהיתרים צפויים להביא לחיסכון של יותר ממיליארד דולר קנדי בעלויות הון ותפעול, מסרה G Mining.

"סינרגיות הן מאפיין הגיוני ומרכזי בעסקה", כתב ג'וש וולפסון, אנליסט כרייה של RBC Capital Markets. "אנו רואים סבירות נמוכה להצעה מתחרה ומצפים לקבלה חיובית של העסקה".

השילוב צפוי גם להאיץ את לוחות הזמנים לפיתוח, שכן Oko-Ghanie ייהנה ממעמד ההיתורים המתקדם של Oko West. ייצור ראשון ב-Oko West עדיין מכוון למחצית השנייה של 2027.

הוספת נכסי G2 תאפשר ל-G Mining להגדיל פי חמישה את חבילת הקרקעות שלה בגיאנה ליותר מ-362 קמ"ר – רובם בטווח של 20 ק"מ מפרויקט Oko West. הנכס המשולב מארח "מטרות חקירה מושכות מאוד בקרבת מכרה ובקנה מידה אזורי" באזור שהניב מספר גילויים עולמיים, הוסיפה G Mining.

משאבים משמעותיים

יחדיו, G Mining ו-G2 מחזיקות במשאבים מודדים ומעידים של 7 מיליון אונקיות זהב בדרגה של 2.2 גרם לטון. לפרטים על מחירי גרוטאות ברזל או סוגי מתכות, עיינו באתר.

העסקה הזו מדגישה את התנופה בשוק הכרייה של זהב באמריקה הלטינית, ומציבה את G Mining כשחקנית מרכזית בגיאנה. למידע על רכישת גרוטאות ברזל, צרו קשר.