מתכות IL
אלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טוןאלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טון
חדשות ענף3 דק׳ קריאה

ג'וסטרה: שוק הנחושת זקוק לשישה מכרות חדשים בשנה עד 2050

פרנק ג'וסטרה מזהיר כי שוק הנחושת העולמי זקוק לשישה מכרות חדשים מדי שנה עד 2050 כדי לעמוד בביקוש הגובר, כאשר נותרו רק ארבעה מרבצים לא מפותחים ברמה עולמית.

דוד כהן·אנליסט שוק מתכות בכיר
תמונה לכתבה

אזהרת מחסור חמור בשוק הנחושת

פרנק ג'וסטרה, איש כספים ותיק בתחום הכרייה, מזהיר כי שוק הנחושת העולמי עומד בפני מחסור חמור שידרוש פתיחת שישה מכרות חדשים בקנה מידה עולמי מדי שנה עד שנת 2050. לדבריו, נותרו כיום רק ארבעה מרבצי נחושת לא מפותחים ברמה עולמית מחוץ לידיהם של חברות הכרייה הגדולות.

בראיון ל-MINING.COM, ג'וסטרה ציין כי תחזיות JPMorgan מצביעות על גירעון של 2 מיליון טון נחושת עד שנת 2030, שיתרחב ל-8 מיליון טון עד 2035. הוא הוסיף כי מרכזי נתונים בלבד צפויים לצרוך כ-500,000 טון נחושת עד סוף העשור.

הפער בין גילוי לייצור

ג'וסטרה הסביר כי גילויים גדולים של נחושת דורשים בדרך כלל 10 עד 15 שנים, ולעתים 20 שנה, כדי לעבור משלב הגילוי לייצור בפועל. חברות כרייה קטנות (junior miners) מבצעות את רוב הגילויים לפני שחברות גדולות רוכשות את הפרויקטים.

"נחושת היא עמוד השדרה של כמעט כל תעשיית החשמול בעולם", אמר ג'וסטרה. הוא הדגיש כי עמידה בביקוש העתידי תהיה תלויה בגילויים שלא ניתן לפתח במהירות מספקת, מה שמדגיש מדוע מחירים גבוהים יותר עשויים להיות המנגנון היחיד שנותר לאיזון השוק.

ארבעת המרבצים הנותרים

ג'וסטרה ציין כי רק ארבעה מרבצי נחושת לא מפותחים עומדים בקריטריונים של גודל, איכות וקרבה לפני השטח שחברות כרייה גדולות מחפשות: Copper Giant Resources בקולומביה, Solaris Resources באקוודור, Aldebaran Resources ואלדברן ומקאוון קופר, חברת הבת של McEwen Mining, שתיהן בארגנטינה. ג'וסטרה הוא משקיע ב-Copper Giant.

בעוד שקיימים מרבצים עמוקים יותר, הוא אמר שהם ידרשו זמן רב יותר ועלויות גבוהות יותר לפיתוח.

תחרות גיאופוליטית על מינרלים אסטרטגיים

ג'וסטרה טען כי התחרות על מינרלים אסטרטגיים התפתחה מעבר לשוק הסחורות והפכה ליריבות גיאופוליטית. "הסדר העולמי כפי שהכרנו אותו מת כמו הדודו", אמר.

לדבריו, סין החלה להבטיח מרבצי מינרלים בחו"ל לפני כ-25 שנה באמצעות מימון תשתיות באפריקה ודרום אמריקה בתמורה לזכויות כרייה, בעוד ארה"ב ואירופה הכירו בחשיבות האסטרטגית של מינרלים קריטיים רק בשנים האחרונות. הוא הוסיף כי מדינות יצרניות גם מחמירות את פיקוח היצוא, מטילות דרישות עיבוד מקומיות ומקשות על הרישוי.

קנה מאוחר יותר, שלם יותר

למרות המחסור המתקרב, ג'וסטרה אינו מאמין שגל הרכישות הבא בתחום הכרייה החל, מכיוון שיצרניות גדולות נותרות חששניות לאחר ששילמו יותר מדי עבור נכסים במהלך מחזור העל הקודם של הסחורות.

הוא אמר שחברות כרייה מעדיפות לאפשר לחברות קטנות לספוג את סיכוני החקר, הרישוי וההיתכנות לפני רכישת פרויקטים בהערכות שווי גבוהות משמעותית, מאשר לחזור על הטעויות שפגעו במאזנים לאחר הבום שהסתיים סביב 2012. "הטירוף הזה לא חזר, אבל הוא יחזור", אמר ג'וסטרה.

הוא צופה התגבשות במגזר, כולל מיזוגים בין יצרניות גדולות, רכישות של מפתחים קטנים ומיזוגים בין חברות קטנות המחפשות קנה מידה גדול יותר.

אירוע נזילות בזהב

ג'וסטרה אמר כי החולשה האחרונה במחירי הזהב אינה משקפת הידרדרות ביסודות השוק אלא דווקא מאבק זמני על נזילות. הוא אמר שמשקיעים ריבוניים הזקוקים לדולרים אמריקאים מוכרים נכסים נזילים ביותר, כולל אגרות חוב אמריקאיות, בעוד שבנקים מרכזיים ממשיכים להפחית את תלותם בדולר לטובת זהב.

לדבריו, הבנק להסדרים בינלאומיים מסווג זהב כנכס רזרבה מדרגה ראשונה השווה לאגרות חוב, בעוד שחלקו של הדולר האמריקאי ברזרבות הבנקים המרכזיים ירד מכ-70% ל-56% בשנים האחרונות. הוא הוסיף כי 68% מהבנקים המרכזיים שנסקרו השנה מצפים להמשיך לקנות זהב במהלך 2026 ואילך. הוא תיאר את הנסיגה האחרונה כ"אירוע נזילות" ולא כשינוי בתחזית ארוכת הטווח למתכת היקרה.

המס השקט

ג'וסטרה אמר כי החוב העולמי הגואה משאיר לממשלות מעט אפשרויות מדיניות מלבד ריביות נמוכות יותר והרחבה כמותית מחודשת במהלך המיתון הבא. "זה המס השקט", אמר. "הם ישדדו אותך דרך אינפלציה".

הוא העריך את החוב העולמי בכ-350 טריליון דולר ואמר כי ממשלות לא צפויות להפחית גירעונות באמצעות העלאות מסים או קיצוצים בהוצאות. במקום זאת, הוא צופה שהן יבחרו באינפלציה כדרך להתמודד עם החוב.

השלכות על השוק הישראלי

למרות שישראל אינה יצרנית נחושת משמעותית, המחסור העולמי הצפוי עלול להשפיע על מחירי הנחושת המיובאת, המשמשת בתעשיות האלקטרוניקה, הבנייה והתשתיות המקומיות. עליית מחירים עשויה לייקר פרויקטים של תשתיות חשמל ותקשורת, כמו גם את ענף הרכב החשמלי המתפתח בישראל. במקביל, גידול במיחזור גרוטאות נחושת עשוי להפוך לאטרקטיבי יותר, מה שיכול להועיל לחברות מיחזור מקומיות.

#נחושת#כרייה#מחסור#מחירים#גיאופוליטיקה

שאלות נפוצות

הביקוש לנחושת גדל בקצב מהיר בשל החשמול העולמי, מרכזי נתונים ותעשיות ירוקות, בעוד שההיצע מוגבל בשל מחסור בגילויים חדשים וזמני פיתוח ארוכים של מכרות.

המרבצים הם: Copper Giant Resources בקולומביה, Solaris Resources באקוודור, Aldebaran Resources ומקאוון קופר בארגנטינה.

ישראל מייבאת נחושת לתעשיות האלקטרוניקה, הבנייה והתשתיות, ולכן עליית מחירים עולמית עלולה לייקר פרויקטים מקומיים ולהגביר את כדאיות מיחזור גרוטאות נחושת.

JPMorgan צופה גירעון של 2 מיליון טון נחושת עד 2030, שיתרחב ל-8 מיליון טון עד 2035.

הן נזהרות לאחר ששילמו יותר מדי עבור נכסים במחזור העל הקודם שהסתיים סביב 2012, ומעדיפות לתת לחברות קטנות לספוג את סיכוני הפיתוח לפני רכישה במחירים גבוהים יותר.

התקשרווואטסאפמחירון