ברק הזהב מתעמעם על רקע עליית תשואות האג

הזהב מאבד גובה מול עליית תשואות האג"ח

מחירי הזהב רשמו ירידה חדה בשבוע האחרון, כאשר תשואות האג"ח האמריקאיות זינקו לשיאים של מספר חודשים והשוק מעריך כי הפדרל ריזרב יותיר את הריבית גבוהה יותר לזמן ממושך מהצפוי. מתכת היוקרה, שנסחרה סביב 2,700 דולר לאונקיה בתחילת 2026, ירדה לרמה של 2,580 דולר לאונקיה, ירידה של כ-4.4% תוך ימים ספורים.

הסיבה המרכזית לירידה היא העלייה החדה בתשואות האג"ח ל-10 שנים, שחצתה את רף 4.8% - הרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2023. תשואות גבוהות מגדילות את העלות האלטרנטיבית של אחזקת זהב, שאינו מניב תשואה שוטפת, ומעודדות משקיעים לעבור לנכסים נושאי ריבית.

הציפיות להמשך העלאות ריבית

השוק מתמחר כעת סבירות של 65% להעלאת ריבית נוספת של 25 נקודות בסיס בפגישת הפד במרץ 2026, לעומת 40% בלבד לפני חודש. נתוני האינפלציה האחרונים, שעמדו על 3.2% בחישוב שנתי, הפתיעו כלפי מעלה והגבירו את הלחץ על הבנק המרכזי להמשיך במדיניות המרסנת.

אנליסטים ב-Citigroup ציינו כי "הזהב נמצא במלכודת: מצד אחד, האינפלציה תומכת במחירים, אך מצד שני, הריבית הגבוהה מכבידה על הביקוש להשקעות. אנו צופים תנודתיות גבוהה בתקופה הקרובה."

השפעה על שוקי הסחורות האחרים

היחלשות הזהב השפיעה גם על מתכות יקרות אחרות: הכסף ירד ב-3.1% ל-29.8 דולר לאונקיה, הפלטינה נחלשה ב-2.5% ל-945 דולר, והפלדיום איבד 1.8% ל-1,020 דולר. עם זאת, מתכות תעשייתיות כמו נחושת ואלומיניום דווקא התחזקו על רקע ציפיות להתאוששות בביקוש הסיני.

הקשר לשוק הישראלי

בישראל, הירידה במחירי הזהב עשויה להשפיע על מחירי התכשיטים וההשקעות במתכת. עם זאת, הביקוש המקומי לזהב כנכס חוף מבטחים נותר יציב, במיוחד על רקע אי-הוודאות הגיאופוליטית באזור. סוחרי גרוטאות זהב מדווחים על עלייה קלה בהיצע, שכן בעלי זהב מנצלים את המחירים הגבוהים יחסית כדי לממש רווחים. למידע נוסף על מחירי גרוטאות ברזל, בקרו בדף מחירי גרוטאות ברזל.

במקביל, חברות מיחזור מתכות יקרות בישראל ממשיכות לפעול במרץ, ומציעות שירותי קנייה של גרוטאות זהב, כסף ופלטינה. לפרטים נוספים על שירותי קניית גרוטאות ברזל, לחצו כאן.

הזהב נותר נכס מרכזי בתיקי ההשקעות, אך התנודתיות הצפויה מחייבת זהירות. לקבלת הצעת מחיר עדכנית, בקרו בדף הצעת מחיר.