מתכות IL
אלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טוןאלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טון
חדשות ענף3 דק׳ קריאה

החוב האמריקאי עשוי להניע את מחיר הזהב ל-6,000 דולר, מעריך אנליסט

החוב האמריקאי המתנפח ורכישות הבנקים המרכזיים עשויים להניע את מחיר הזהב ל-6,000 דולר לאונקיה, כך צופה אנליסט מוביל. התחזית מבוססת על חוב פדרלי של 39 טריליון דולר וביקוש יציב מצד המגזר הממשלתי.

דוד כהן·אנליסט שוק מתכות בכיר
תמונה לכתבה

תחזית הזהב: 6,000 דולר לאונקיה

הזהב עשוי לטפס ל-6,000 דולר לאונקיה על רקע התנפחות החוב האמריקאי ורכישות הבנקים המרכזיים, כך צופה ג'ון אינג, נשיא חברת ההשקעות הטורונטית Maison Placements, במסמך שפרסם ביום חמישי. התחזית מבוססת על חוב פדרלי אמריקאי של 39 טריליון דולר, מתוכם כטריליון דולר עלויות ריבית שנתיות, ועל ביקוש יציב מצד המגזר הממשלתי.

שוק הזהב ממשיך בעלייה

אינג, בעל ניסיון של 50 שנה בבנקאות השקעות, ציין כי "בעוד שהראלי של שנתיים בזהב לקח הפסקה מרעננת, אנו מאמינים ששוק השור הזה רק החל". לדבריו, הזהב עלה בכ-68% מאז 2024, אחד הראלים החזקים ביותר בעידן המודרני, מה ששינה מהותית את הכלכלה של פרויקטים שבעבר היו על סף כדאיות. עלייה מתמשכת לכיוון 6,000 דולר לאונקיה תרחיב את מרווחי הכורים, תגדיל את תזרים המזומנים החופשי ותעודד רכישות, שכן יצרנים מתקשים להחליף עתודות.

לחץ החוב והדולר

חלקו של הדולר ברזרבות העולמיות ירד ל-54% ברבעון הראשון של השנה שעברה, לעומת 71% ב-1999, לפי אינג. משקיעים זרים מחזיקים בכמעט 10 טריליון דולר מתוך שוק האג"ח האמריקאי בהיקף 32 טריליון דולר, מה שמותיר את וושינגטון חשופה אם הביקוש הזר ייחלש ככל שההלוואות הפדרליות גדלות. אינג טוען שהפדרל ריזרב אינו יכול לתמוך בביקוש לאג"ח באמצעות הרחבת היצע הכסף מבלי להזניק את האינפלציה. הכסף הרחב בארה"ב גדל כמעט פי ארבעה מאז מאי 2000 ל-23 טריליון דולר, ודוחף יותר הון לנכסים פיננסיים ומוחשיים.

רכישות הבנקים המרכזיים

הבנקים המרכזיים רכשו 244 טון זהב ברבעון הראשון ועוד 41 טון במאי, הגידול החודשי הגדול ביותר מאז נובמבר. סין הוסיפה כמעט 15 טון בחודש ה-20 ברציפות, והעלתה את אחזקותיה ל-2,346 טון בסוף יוני. פולין רכשה 82 טון במחצית הראשונה. מעבר לרכישת מטילים נוספים, כמה ממשלות החלו להעביר זהב פיזי מכספות בניו יורק ובלונדון כדי לצמצם את חשיפתן לסנקציות ולסיכון פוליטי. השינוי לא ידיח את הדולר בזמן הקרוב, אך הוא מחזק את תפקיד הזהב ככל שמדינות מפזרות רזרבות בין יותר מטבעות ונכסים, לדעת אינג.

מניות כרייה מומלצות

אינג מדרג את Agnico Eagle Mines, B2Gold ו-Endeavour Mining כ"קנייה חזקה". הוא נותן דירוג "קנייה" ל-Barrick Mining ול-Lundin Gold. אינג צופה שאגניקו תייצר כ-3.4 מיליון אונקיות השנה בעלות תחזוקה כוללת של 1,400 דולר לאונקיה, תוך קידום פרויקט Hope Bay בנונאווט והרחבה סביב קיטילה בפינלנד. באריק מציעה חשיפה למכרות נבדה גולד, פואבלו וייחו ברפובליקה הדומיניקנית ותגלית Fourmile העתירה באיכות גבוהה בנבדה. אינג צופה כ-3.1 מיליון אונקיות ייצור השנה בעלות של 1,600 דולר לאונקיה. לונדין גולד צפויה לייצר 475,000 עד 525,000 אונקיות השנה בעלות של כ-1,100 דולר לאונקיה. מכרה Goose של B2Gold בנונאווט החל להפיק זהב ראשון, אם כי שריפה במגרסה עיכבה את ההרצה לכושר מלא. רישיון מיוחל למרבצי לוויין ליד מכרה Fekola במאלי עשוי להוסיף 70,000 אונקיות בשנה. אנדוור מייצרת כ-1.2 מיליון אונקיות בשנה ממכרות בסנגל, בורקינה פאסו וחוף השנהב. פרויקט Assafou בחוף השנהב צפוי להוסיף כ-330,000 אונקיות בשנה מ-2028, מה שנותן לו אחד מצינורות הצמיחה החזקים בקרב יצרני הביניים. אינג מדרג את Kinross Gold כ"החזק". הוא מדרג את Centerra Gold, Iamgold ו-Newmont כ"מכירה". Eldorado Gold נושאת את הדירוג הנמוך ביותר שלו בשל סיכוני בנייה והרצה בסקוריס ביוון ובמק'ילוון ביי בססקצ'ואן.

הקשר לשוק הישראלי

העלייה הצפויה במחיר הזהב עשויה להשפיע גם על השוק הישראלי, שם משקיעים רבים פונים לזהב כנכס בטוח בתקופות של אי-ודאות. עם זאת, אין קשר ישיר לחברות כרייה ישראליות.

#זהב#חוב אמריקאי#בנקים מרכזיים#כרייה#השקעות

שאלות נפוצות

התחזית היא שהזהב יגיע ל-6,000 דולר לאונקיה כחלק משוק שורי רב-שנתי, על רקע החוב האמריקאי ורכישות הבנקים המרכזיים.

החוב הפדרלי האמריקאי שעומד על 39 טריליון דולר, עלויות ריבית שנתיות של כטריליון דולר, ורכישות מתמשכות של בנקים מרכזיים כמו סין ופולין.

האנליסט ממליץ על Agnico Eagle Mines, B2Gold ו-Endeavour Mining כ'קנייה חזקה', ועל Barrick Mining ו-Lundin Gold כ'קנייה'.

החוב הגדול מגביר את החשש מאינפלציה ומחליש את הדולר, מה שדוחף משקיעים לזהב כנכס בטוח ומעלה את מחירו.

העלייה במחיר הזהב עשויה להשפיע על משקיעים ישראלים הפונים לזהב כנכס בטוח, אך אין קשר ישיר לחברות כרייה ישראליות.

התקשרווואטסאפמחירון