זהב בדרך לפריצה: תחזית דרמטית מדויטשה בנק
זהב עומד להרוויח באופן משמעותי מעולם גיאופוליטי מפוצל יותר ויותר, כשמדינות רבות פונות למתכת הזו כתחליף בטוח לדולר האמריקאי כנכס רזרבה מרכזי. כך טוענת דויטשה בנק, הבנק ההשקעות הגרמני, בדוח שפורסם ביום שני.
בנקים מרכזיים מגבירים רכישות זהב נגד סנקציות
לפי הדוח, בנקים מרכזיים – ובמיוחד אלה במדינות מתפתחות – צפויים להמשיך ולהגדיל את החזקות הזהב שלהם כרשת ביטחון פיננסית מפני סנקציות מערביות. הבנק מדגיש כי מאז משבר 2008, בנקים אלה הוסיפו יותר מ-225 מיליון אונקיות זהב לרזרבותיהם, בעוד החזקות הדולר שלהם ירדו משיא של למעלה מ-60% בתחילת שנות ה-2000 לכ-40% כיום.
הרכישות אינן מוגבלות רק לבעלי היד הנכבדה כמו סין, רוסיה, הודו וטורקיה. כפי שמציינת דויטשה בנק, המגמה מתרחבת ומכלילה מדינות כמו קזחסטן, ערב הסעודית, קטאר, מצרים ואיחוד האמירויות הערביות.
תרחיש קיצוני: 8,000 דולר לאונקיה תוך חמש שנים
אם המגמה תימשך, נתח הזהב ברזרבות הבנקים המרכזיים בעולם עשוי להגיע ל-40%, עלייה מ-30% הנוכחיים, צופה הבנק. בתרחיש כזה, דויטשה בנק ביצעה סימולציה שמראה כי מחיר הזהב יוכל להגיע ל-8,000 דולר לאונקיה תוך חמש שנים – עלייה של כמעט 80% ממחירי השוק הנוכחיים.
יש לציין כי תחזית זו היא תרחישית במהותה ואינה תחזית רשמית, אך היא מתיישבת עם הדעה הרווחת בענף שזהב יהיה הנהנה הגדול ביותר מתהליך הדה-דולריזציה הגלובלית, ככל שמבוססות האמון בנכסים אמריקאיים ממשיכות להיחלש.
סקר מועצת הזהב העולמית: אי ודאות כמניע מרכזי
סקר שנערך בשנה שעברה על ידי מועצת הזהב העולמית חשף כי בנקים מרכזיים רואים באי הוודאות הכלכלית והגיאופוליטית את הגורם המרכזי המשפיע על החלטתם לצבור זהב. תהליך הדה-דולריזציה, שמאופיין בהפחתת התלות בדולר כמטבע רזרבה עולמי, מואץ על ידי מתחים גיאופוליטיים כמו המלחמה באוקראינה, סנקציות נגד רוסיה והמתחים בין ארה"ב לסין.
בשנים האחרונות, מדינות BRICS – ברזיל, רוסיה, הודו, סין ודרום אפריקה – מקדמות שימוש במטבעות מקומיים בסחר בינלאומי, מה שמפחית את כוחו של הדולר. זהב, כנכס ניטרלי שאינו תלוי בממשלה מסוימת, הופך לאופציה מועדפת.
השפעה על שוק המתכות: הזדמנויות להשקעה
תחזית זו מצביעה על פוטנציאל עצום להשקעה במתכות יקרות. משקיעים פרטיים וממוסדים כאחד עשויים לראות בזהב מחסה מפני אינפלציה ואי יציבות. מחירי גרוטאות ברזל ומתכות אחרות עשויים להיות מושפעים בעקיפין משינויים בשוק הסחורות הגלובלי, אך זהב נותר המוביל.
בישראל, שוק המתכות פעיל במיוחד בתחומי המיחזור והייצור. בנק ישראל מחזיק כ-30 טון זהב ברזרבותיו, והתחזית הזו עלולה להשפיע על מדיניות המטבע. חברות ישראליות העוסקות בקניית גרוטאות ברזל ובסוגי ברזל עשויות ליהנות מביקוש גובר למתכות בכלל. לקבלת הצעת מחיר מהירה, פנו אלינו.
ניתוח שוק: מדוע דה-דולריזציה משנה הכל?
דה-דולריזציה אינה תופעה חדשה, אך היא תופסת תאוצה. סין, למשל, הגדילה את רכישות הזהב שלה ב-2025 ביותר מ-20%, בעוד רוסיה מכרה דולרים והמירה אותם לזהב. תהליך זה מפחית את כוחה של הפדרל ריזרב ומגביר את התנודתיות בשוקי הסחורות.
מומחים בתעשייה מציינים כי עליית מחירי הזהב תשפיע גם על תעשיות המשתמשות בזהב, כמו אלקטרוניקה ותכשיטים. בישראל, יצרני תכשיטים בירושלים ובתל אביב כבר מדווחים על ביקוש גובר.
השוואת נתונים היסטוריים
בשיא משבר 2008, מחיר הזהב זינק מ-800 דולר ל-1,900 דולר תוך שנתיים. תרחיש דומה, מוגבר על ידי דה-דולריזציה, עלול להוביל לפריצה חסרת תקדים.
שאלות נפוצות
דה-דולריזציה היא תהליך שבו מדינות מפחיתות את התלות שלהן בדולר האמריקאי כמטבע רזרבה ומסחר, ומעדיפות נכסים אחרים כמו זהב.
כדי להגן על עצמם מפני סנקציות פיננסיות, אינפלציה ואי יציבות גיאופוליטית, זהב משמש כנכס בטוח וניטרלי.
לא, זו סימולציה תרחישית, אך היא מבוססת על מגמות נוכחיות בשוק.
סין, רוסיה, הודו, טורקיה, קזחסטן, ערב הסעודית, קטאר, מצרים ואיחוד האמירויות.
בנק ישראל מחזיק זהב ברזרבותיו, והעלייה במחירים עלולה להגביר ביקוש מקומי בתעשיות תכשיטים ומיחזור.