מחיר הזהב יורד בעקבות כשלון שיחות השלום בין ארה"ב לאיראן

ירידה במחירי הזהב בעקבות התלקחות במזרח התיכון

מחירי הזהב צנחו ביום שני לרמה הנמוכה ביותר מזה שבוע, בעקבות חידוש חששות מאינפלציה לאחר קריסת שיחות השלום האחרונות בין ארה"ב לאיראן. הזהב, שנחשב לנכס בטוח בתקופות משבר, ספג מכה קשה כשמשקיעים העדיפו נכסים מניבים יותר על רקע ציפיות להידוק מדיניות מוניטרית.

מחיר הזהב הספוט צנח עד 2.2% מתחת ל-4,650 דולר לאונקיה, וביטל את כל העליות מהשבוע הקודם. עד השעה 11:00 ET, הוא התאושש מעט לרמה של כ-4,720 דולר לאונקיה, ירידה של 0.8% ליום. במקביל, מחירי הנפט והדולר התחזקו בעקבות צו הנשיא דונלד טראמפ לחסום את מצר הורמוז, לאחר ששיחות סוף השבוע להסדרת הסכסוך במזרח התיכון נכשלו.

השפעת המתחים הגיאופוליטיים על שוק הסחורות

ההתפתחות האחרונה הציתה מחדש פחדים מזעזוע אנרגטי ממושך ואינפלציה גבוהה, מה שמגביר את הציפיות להעלאות ריבית מצד הפדרל ריזרב בעתיד הנראה לעין. תרחיש כזה מפעיל לחץ על נכסים לא מניבים כמו זהב. "זה שוק מונע כותרות. כל העיניים נשואות למחיר הנפט, כי הנפט ינחה את האינפלציה וזו תנחה את מדיניות הפדרל ריזרב", אמר פיליפ סטרייבל, ראש אסטרטגיית השוק ב-Blue Line Futures.

כרגע, שוקי הכספים רואים סיכוי של כ-21% בלבד להורדת ריבית בארה"ב עד סוף השנה, ירידה מ-40% קודם לכן. אירועי סוף השבוע סיכנו את הפסקת האש השברירית והאריכו את הסכסוך, כפי שציין פרס גופטה, ראש ניהול תיקים דיסקרטיוניים באסיה ב-Union Bancaire Privée (UBP), בראיון לבלומברג.

תגובת בנקים ומשקיעים: הזדמנות קנייה

למרות הירידה החדה, חלק מהשחקנים ניצלו את ההזדמנות להגדיל את החשיפה לזהב. גופטה ציין כי תנועות המחירים פחות מוגזמות בהשוואה להתחלת מלחמת המזרח התיכון, אז הן זינקו ואז צנחו ביותר מ-10%. במרץ רשם הזהב את הביצועים החודשיים הגרועים ביותר מאז 2008.

ב-UBP החלו להוסיף זהב בהדרגה לתיקי לקוחות דיסקרטיוניים, לאחר שהפחיתו את החשיפה מ-10% ל-3%. הבנק השוויצרי מתכנן לבנות מחדש את הפוזיציות, בעיקר באמצעות קרנות סל, ומצפה למחירים של 6,000 דולר לאונקיה עד סוף השנה, שכן הביקוש הבסיסי נותר שלם.

ניתוח שוק: זהב מול אינפלציה ומדיניות מוניטרית

הזהב תמיד נתפס כמגן מפני אינפלציה, אך כשציפיות להעלאות ריבית גוברות, משקיעים עוברים לדולר חזק או נכסים מניבים. חסימת מצר הורמוז, דרך שעוברים כ-20% מנפח הנפט העולמי, עלולה להעלות מחירי אנרגיה ולדחוף אינפלציה כלפי מעלה. זה מחזק את הדולר ומפעיל לחץ על הזהב, שנסחר בדולרים.

בשנים האחרונות, מתחים גיאופוליטיים כמו אלה במזרח התיכון השפיעו באופן דרמטי על מחירי המתכות היקרות. ב-2022, למשל, פלישה רוסית לאוקראינה זינקה את הזהב מעל 2,000 דולר. כיום, עם מחירים סביב 4,700 דולר, אנליסטים רואים פוטנציאל התאוששות ארוכת טווח אם הסכסוך יסלים.

למשקיעים פרטיים, קבלת הצעת מחיר על זהב או מתכות אחרות יכולה להיות הזדמנות. גם במיחזור, קניית גרוטאות ברזל או מחירי גרוטאות ברזל מושפעים משוק הסחורות הכללי.

הקשר לשוק הישראלי

בישראל, שוק הזהב מושפע ישירות ממחירי הספוט העולמיים. ירידה זו עלולה להוזיל תכשיטים ומטבעות זהב, אך גם לפגוע במשקיעים שמחזיקים בזהב פיזי. בנק ישראל עוקב אחר התפתחויות אלה, שכן מתחים אזוריים משפיעים על יציבות המטבע. תעשיית התכשיטים והיהלומים, שזהב הוא חלק מרכזי בה, עלולה להרגיש את הלחץ בטווח הקצר.

תחזיות מומחים לעתיד

למרות הירידה הנוכחית, בנקים כמו Sprott טוענים שהירידה קשורה לכותרות ולא ליסודות. עם ביקוש מתמשך ממזרח אסיה ומאגרות מרכזיות, הזהב צפוי להתאושש. למידע נוסף על סוגי מתכות, בקרו באתר.