מתכות IL
אלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טוןאלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טון
חדשות ענף3 דק׳ קריאה

הייווד מורידה תחזיות הזהב אך טוענת שמניות הכרייה עדיין אטרקטיביות

הייווד סיקיוריטיז הורידה את תחזיות הזהב והכסף לשנת 2026, אך טוענת שהירידה יצרה הזדמנות קנייה במניות כרייה לקראת עונת הדוחות, עם דגש על יצרניות כמו Equinox Gold ופרויקטים מבטיחים בקנדה.

דוד כהן·אנליסט שוק מתכות בכיר
תמונה לכתבה

הייווד סיקיוריטיז מורידה תחזיות מחיר לזהב וכסף

חברת הייווד סיקיוריטיז (Haywood Securities) מוונקובר הורידה את תחזיות מחיר הזהב והכסף לטווח הקרוב לאחר רבעון שני חלש, אך ציינה כי הירידה יצרה נקודת כניסה אטרקטיבית למניות מתכות יקרות לקראת עונת הדוחות. הבנק הוריד את תחזית מחיר הזהב הממוצעת לשנת 2026 בדולרים אמריקאיים ל-4,345 דולר לאונקיה מ-4,906 דולר במרץ, והפחית את תחזית 2027 ל-4,000 דולר מ-5,000 דולר. כמו כן, הוא חתך את תחזית הכסף לשנת 2026 ל-67.11 דולר לאונקיה מ-73.40 דולר, והוריד את תחזיות הפלטינה והפלדיום לטווח ארוך יותר.

צוות ניתוח הכרייה של הייווד אמר: "אנו נשארים אופטימיים לגבי מניות הזהב לקראת עונת הדוחות ורואים במכירה האחרונה תקופת קונסולידציה בתוך שוק שורי מתמשך במתכות יקרות, שכן מניעים מבניים מרכזיים, כולל צבירת בנקים מרכזיים, דה-דולריזציה ורמות חוב גלובליות גבוהות, נותרו בעינם."

ירידת מחיר הזהב ברבעון השני

מחיר הזהב ירד ב-14% ברבעון השני, כאשר תשואות אג"ח גבוהות יותר, דולר אמריקאי חזק יותר ומימושי רווחים הכבידו על המחירים לאחר עלייה חדה בסוף 2025 ותחילת 2026. מניות הזהב השיגו ביצועים נמוכים יותר מהמתכת עצמה, כאשר קרן VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX) ירדה ב-18% במהלך הרבעון.

עם זאת, הייווד ציינה כי יצרניות גדולות נסחרות במכפיל תזרים מזומנים של 7.83 ל-12 החודשים הבאים, מתחת לממוצע החמש-שנתי של 8.86, בעוד שייצור מזומנים חזק ממשיך לתמוך במיזוגים ורכישות כאשר היצרניות מחליפות עתודות מדוללות.

היצרניות המובילות לפי הייווד

למרות קיצוץ תחזיות הסחורות, הבנק שמר על עמדתו האופטימית לגבי מספר חברות כרייה ומינה את Equinox Gold (TSX, NYSE-A: EQX) לבחירה המובילה שלו מבין היצרניות. הוא אמר כי המיזוג התלוי ועומד עם Orla Mining (TSX: OLA; NYSE: ORLA) ייצור יצרנית ממוקדת צפון אמריקה עם תפוקה של כ-1.1 מיליון אונקיות בשנה וצנרת המסוגלת להעלות את הייצור לכ-2 מיליון אונקיות עד 2031.

בין חברות הפיתוח, הבחירות המובילות של הייווד הן First Mining Gold (TSX: FF), Thesis Gold & Silver (TSXV: TAU) ו-Troilus Mining (TSX: TLG). הבנק העלה את מחיר היעד של First Mining ל-1.75 דולר מ-1.25 דולר לאחר שפרויקט Springpole קיבל אישור סביבתי פדרלי, וכינה זאת אבן דרך משמעותית בהפחתת סיכונים.

הייווד אמרה: "פעילות מיזוגים ורכישות לאחרונה קיצרה את רשימת פרויקטי פיתוח הזהב האיכותיים בקנדה, מה שמגביר עוד יותר את המשיכה האסטרטגית של Springpole. First Mining מציעה הצעת ערך ייחודית באמצעות גישה רב-מסלולית ליצירת ערך, המשלבת נכס דגל כמעט מורשה במלואו ב-Springpole עם נכס משני חזק ב-Duparquet, שיהווה מחולל חברות עבור רוב חברות הכרייה הקטנות בפני עצמו."

Thesis Gold & Silver

המשיכה של Thesis התחזקה בעקבות מחקר קדם-היתכנות מדצמבר 2025, "שהציג פרויקט זהב-כסף בעלות נמוכה ואורך חיים ארוך עבור פרויקט Lawyers Ranch במחוז Toodoggone המרגש בקולומביה הבריטית", אמרה הייווד. "המחקר הציג את Lawyers Ranch כאחד מפרויקטי הפיתוח המובילים בקנדה ובעולם."

Troilus Mining

Troilus, שצפויה לייצר 303,000 אונקיות שוות-זהב בשנה, מתקדמת דרך הנדסה, מימון ורישוי לקראת החלטת בנייה, עם אישורים סופיים הצפויים ברבעון הראשון של 2027. הבנק מעריך ערך נוכחי נטו לאחר מס בניכיון של 5% בכ-5.3 מיליארד דולר ושיעור תשואה פנימי של כ-29%.

הייווד אמרה: "הפרויקט נהנה מתשתית אתר, חשמל ותחבורה קיימת משמעותית מהפעילות היצרנית הקודמת, כמו גם מהקצאת כוח של 70 מגה-ואט מאובטחת, מה שמפחית את היקף דרישות הבנייה החדשות. תשומות אלו צפויות להשתלב במחקר ההיתכנות המעודכן המתוכנן לרבעון הרביעי של השנה הנוכחית באמצעות אומדן הון מוגדר יותר ותוכנית כרייה אופטימלית."

תחזית הרווחים לרבעון השני

תחזית מחיר הזהב המעודכנת של הייווד הובילה להורדת מחירי יעד למספר יצרניות, כולל Alamos Gold (TSX, NYSE: AGI), Equinox ו-Amethyst Gold Mining (TSXV: AMX; US-OTC: AMXEF). First Mining הייתה החריגה הבולטת, עם עליית מחיר היעד שלה שנבעה מהתקדמות ברישוי ולא ממחירי סחורות.

לקראת דוחות הרבעון השני, הייווד צופה תוצאות חזקות ברוב הכיסוי שלה למרות מחירי הזהב הנמוכים יותר. החברה צופה כי יצרניות גדולות ידווחו על תזרים מזומנים חזק, מה שיתמוך בהמשך פעילות מיזוגים ורכישות ובהשקעות בפרויקטי פיתוח.

הקשר לשוק הישראלי

למרות שהכתבה מתמקדת בשוק הצפון אמריקאי, יש לה השלכות על שוק המתכות הישראלי. משקיעים ישראלים המחזיקים במניות כרייה דרך בורסות חו"ל או קרנות סל עשויים להיות מושפעים מתנודות מחירי הזהב והכסף. כמו כן, יבואני מתכות יקרות לישראל, כמו זהב לתעשיית התכשיטים או כסף לשימושים תעשייתיים, עשויים ליהנות ממחירים נמוכים יותר בטווח הקצר. עם זאת, התחזית האופטימית לטווח הארוך מצביעה על פוטנציאל לעליית מחירים מחודשת, מה שחשוב לקחת בחשבון בתכנון רכישות עתידיות. למידע נוסף על מחירי גרוטאות ברזל, בקרו בעמוד מחירי גרוטאות ברזל. לשירותי רכישת גרוטאות ברזל, היכנסו לרכישת גרוטאות ברזל. לפרטים על סוגי ברזל, ראו סוגי ברזל. לקבלת הצעת מחיר, לחצו כאן.

#זהב#כסף#כרייה#תחזיות#מניות

שאלות נפוצות

הייווד הורידה את התחזיות בשל רבעון שני חלש, שבו מחיר הזהב ירד ב-14% עקב תשואות אג"ח גבוהות, דולר חזק ומימושי רווחים לאחר עלייה חדה בסוף 2025 ותחילת 2026.

תחזית מחיר הזהב הממוצעת לשנת 2026 הורדה ל-4,345 דולר לאונקיה מ-4,906 דולר במרץ, ותחזית 2027 הורדה ל-4,000 דולר מ-5,000 דולר.

הייווד ממליצה על Equinox Gold כיצרנית המובילה, ועל First Mining Gold, Thesis Gold & Silver ו-Troilus Mining כבחירות מובילות בקרב חברות הפיתוח.

המיזוג צפוי ליצור יצרנית ממוקדת צפון אמריקה עם תפוקה של כ-1.1 מיליון אונקיות זהב בשנה, עם פוטנציאל להעלות את הייצור לכ-2 מיליון אונקיות עד 2031.

משקיעים ישראלים במניות כרייה או בקרנות סל עשויים להיות מושפעים מתנודות מחירים, ויבואני מתכות יקרות לישראל עשויים ליהנות ממחירים נמוכים בטווח הקצר, אך התחזית האופטימית לטווח הארוך מצביעה על פוטנציאל לעלייה מחודשת.

התקשרווואטסאפמחירון