קרן המטבע הבינלאומית חותכת תחזית צמיחה למזרח התיכון: יצואניות המפרץ סובלות ממכת המלחמה

סקירה כללית על דוח קרן המטבע הבינלאומית

קרן המטבע הבינלאומית (IMF) פרסמה ב-2026 דוח מעודכן המציג חיתוך משמעותי בתחזית הצמיחה הכלכלית למזרח התיכון ולצפון אפריקה. בעוד שהתחזית הקודמת עמדה על 4.2% צמיחה, כעת היא ירדה ל-2.8% בלבד. הסיבה העיקרית: ההשפעה הקשה של סכסוכים מזוינים באזור, במיוחד על מדינות יצואניות הנפט במפרץ הפרסי כמו ערב הסעודית, איחוד האמירויות ובחריין. המלחמות גרמו לשיבושים בשרשראות אספקה, עלייה באינפלציה וירידה חדה בביקוש הפנימי.

השפעה על שוק המתכות הבסיסיות

החדשות הללו אינן מוגבלות לנפט בלבד. שוק המתכות הבסיסיות, ובפרט ברזל ואלומיניום, סופג מכה קשה. מדינות המפרץ הן מרכזי ייצור מרכזיים של אלומיניום ראשוני, עם מפעלים ענקיים כמו אלה של Emirates Global Aluminium (EGA) באבו דאבי. עם ירידה בצמיחה, הפרויקטים התשתיתיים הגדולים – כבישים, גשרים ובנייני ענק – נבלמים, מה שמפחית את הביקוש לברזל ולפלדה. לדוגמה, מחירי גרוטאות ברזל צנחו ב-15% בחודש האחרון, מ-450 דולר לטון ל-382 דולר לטון בשוקי אסיה והמזרח התיכון.

בשוק הנחושת, יצואנים כמו ערב הסעודית סובלים משיבושים בכרייה ובייצור. התחזית של IMF מצביעה על ירידה של 8% בביקוש תעשייתי, מה שישפיע על מחירי הפיוצ'רס בבורסת LME (לונדון מטאל אקסצ'יינג'). נכון להיום ב-2026, מחיר הנחושת עומד על 9,200 דולר לטון, ירידה של 12% משיא השנה.

ניתוח שוק הסחורות: מגמות 2026

בשוק הסחורות הרחב יותר, המצב במזרח התיכון משפיע על כל שרשרת האספקה העולמית. חברות כרייה גלובליות כמו Rio Tinto ו-BHP דיווחו על עיכובים במשלוחים לאזור, מה שגרם לעלייה במחסנים באירופה ובאסיה. במיוחד בתחום הברזל, יצרניות פלדה סיניות – הגדולות בעולם – מפחיתות ייצור עקב ירידה בביקוש ממפעלי בנייה במפרץ. התוצאה: עודף היצע גלובלי שממשיך ללחוץ על המחירים כלפי מטה.

לפי נתוני World Steel Association, ייצור הפלדה במזרח התיכון צפוי לרדת מ-45 מיליון טון ב-2025 ל-38 מיליון טון ב-2026. זה משפיע ישירות על רכישת גרוטאות ברזל, שכן מפעלים מחפשים להוזיל עלויות על ידי שימוש בחומרים ממוחזרים יותר. בישראל, לדוגמה, מחירי הגרוטאות ירדו ב-10% בחודשיים האחרונים.

השפעות גיאופוליטיות על מחירי מתכות יקרות

לא רק מתכות בסיסיות מושפעות. מתכות יקרות כמו זהב וכסף רואות תנודתיות גבוהה עקב חוסר ודאות. משקיעים במפרץ פונים לזהב כמקלט בטוח, מה שדוחף את המחירים כלפי מעלה זמנית, אך התחזית ארוכת הטווח של IMF מצביעה על האטה כלכלית שתפגע בביקוש תעשייתי לפלטינה ולפלדיום, המשמשים בתעשיית הרכב והאלקטרוניקה.

בשוק האלומיניום, EGA כבר הודיעה על קיצוץ של 200 אלף טון בייצור השנתי, מה שיוביל לעלייה במחירים קצרת טווח אך ירידה ארוכת טווח עם התאוששות הביקוש. הנתונים מראים ירידה של 20% בהזמנות מאירופה לאלומיניום ממפרץ.

תחזיות עתידיות והמלצות למשקיעים

מומחי שוק הסחורות ממליצים לגוון השקעות ולהתמקד בקבלת הצעות מחיר מיידיות למתכות. עם חיתוך התחזית של IMF, סבירות גבוהה להמשך ירידה במחירי הברזל והנחושת עד סוף 2026, אלא אם כן יושגו הסכמי שלום באזור. בינתיים, תעשיות המיחזור צפויות לצמוח, שכן הן מציעות חלופה זולה לייצור ראשוני.

במסגרת זו, חברות ישראליות בתחום סוגי מתכות ברזל יכולות לנצל הזדמנויות ברכישת גרוטאות במחירים נמוכים ולמכור לשווקים חלופיים באירופה.

הקשר לשוק הישראלי

בישראל, שמייבאת כ-80% מצריכת הפלדה והמתכות הבסיסיות שלה, חיתוך התחזית משפיע ישירות על מחירי החומרים. תעשיות הבנייה והייצור צפויות לראות עלייה בעלויות עקב תנודתיות, אך גם הזדמנויות במיחזור מקומי. משרד הכלכלה ממליץ לעסקים לבדוק אפשרויות רכישת גרוטאות כדי להוזיל עלויות ב-2026.