האינפלציה בהודו חורגת מהיעד לאחר יותר משנה, ומכינה את הקרקע להעלאות ריבית

סקירה כללית

לאחר יותר משנה של עמידה ביעד, האינפלציה בהודו חצתה את רף ה-6% בחודש יוני 2026, מה שמאותת על לחצים מחודשים בכלכלה הגדולה ביותר בדרום אסיה. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ל-6.2%, מעל יעד הבנק המרכזי של הודו (RBI) העומד על 2-6%, ומעל התחזיות המוקדמות שעמדו על 5.8%. הגורם המרכזי לעלייה הוא זינוק במחירי המזון, במיוחד ירקות ושמנים צמחיים, לצד עלייה במחירי המתכות התעשייתיות כמו נחושת ואלומיניום.

השפעת מחירי המתכות על האינפלציה

מחירי המתכות, במיוחד גרוטאות ברזל וברזל, עלו ב-12% מתחילת השנה, בשל ביקוש גובר מצד תעשיית הבנייה והרכב בהודו. עלייה זו תרמה לעליית עלויות הייצור במפעלים, שהעבירו חלק מהנטל לצרכנים. בנוסף, מחירי הנחושת, המשמשת בתעשיית החשמל והאלקטרוניקה, זינקו ב-8% בשל שיבושים באספקה מסין.

תגובת השוק

שוקי ההון בהודו הגיבו בירידות שערים, כאשר מדד Nifty 50 ירד ב-1.5% ביום פרסום הנתונים. המשקיעים צופים כעת שהבנק המרכזי יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס לפחות בפגישתו הקרובה באוגוסט 2026. הדבר עלול להאט את הצמיחה הכלכלית, שעמדה על 7.2% בשנה האחרונה.

הקשר לשוק הישראלי

המצב בהודו רלוונטי גם לישראל, שכן הודו היא שותפת סחר מרכזית בתחום המתכות. עליית המחירים בהודו עלולה לייקר את יבוא המתכות לישראל, במיוחד גרוטאות ברזל המשמשות בתעשיית הבנייה המקומית. חברות ישראליות המייבאות מהודו צפויות להתמודד עם עלויות גבוהות יותר, מה שעלול להשפיע על מחירי הדיור והתשתיות. מומלץ לעקוב אחר התפתחויות הריבית בהודו, שכן העלאות ריבית עשויות להחליש את הרופי ולהפוך את היבוא לזול יותר בטווח הקצר.

תחזית לעתיד

אנליסטים מעריכים שהאינפלציה תישאר מעל היעד לפחות עד סוף 2026, בשל המשך עליית מחירי המזון והאנרגיה. הבנק המרכזי צפוי לנקוט מדיניות מוניטרית הדוקה יותר, אך ייאלץ לאזן בין ריסון האינפלציה לבין תמיכה בצמיחה. למידע נוסף על מחירי מתכות עדכניים, בקרו בדף ההצעות המחיר שלנו.