סדקים בהנהגה בתהרן מסבכים שיחות שלום במלחמה אמריקאית-איראנית ומשפיעים על שוק המתכות

רקע למשבר ההנהגתי באיראן

בשנת 2026, איראן נתונה למשבר פנימי חמור שמאופיין בסדקים עמוקים בהנהגה הבכירה בתהרן. המנהיג העליון, איתוללה עלי ח'אמנאי, מתמודד עם אתגרים פנימיים מצד זרמים שונים במשטר, כולל קבוצות רפורמיסטיות ומתונים שדורשות שינוי במדיניות החוץ. משבר זה מגיע בדיוק בזמן רגיש, כאשר ארצות הברית ואיראן מנהלות שיחות שלום ראשוניות לסיום מלחמה מתמשכת שהחלה בשנת 2024 בעקבות התקפות הדדיות. הסדקים בהנהגה מסבכים את התהליך, שכן כל החלטה דורשת הסכמה רחבה יותר, מה שמאט את הקצב ומעלה חששות מכישלון.

הקשר לשוק המתכות הגלובלי

איראן היא אחת מיצרניות המתכות החשובות בעולם, עם מאגרי עתק של נחושת, ברזל וזהב. בשנת 2026, יצוא המתכות של איראן מהווה כ-15% מההכנסות הלא-נפטיות של המדינה. הסנקציות האמריקאיות הקשות, שהוחמרו במהלך המלחמה, חנקו את שוק המתכות האיראני, והובילו לעלייה חדה במחירי הנחושת הגלובליים ב-25% מאז תחילת 2025. שיחות השלום כוללות סעיפים על הקלת סנקציות על כרייה ויצוא מתכות, מה שיכול להציף את השוק העולמי במתכות זולות יותר.

השפעה על מחירי הנחושת והברזל

עם פתיחת מכרות הנחושת Sarcheshmeh, אחד הגדולים בעולם, איראן יכולה להגביר יצוא ב-30% תוך שנה. אולם, הסדקים הפנימיים מונעים החלטות מהירות. מנהיגים קיצוניים מתנגדים להסכמים עם ארה"ב, מחשש לאובדן שליטה על משאבי הטבע. כתוצאה מכך, מחירי גרוטאות הברזל נשארים גבוהים, ומשפיעים על תעשיות הבנייה והייצור בעולם.

בשוק הפיוצ'רס של ניו יורק, חוזי הנחושת ל-2026 עלו ל-12,500 דולר לטון, על רקע אי-ודאות. חברות כמו Rio Tinto ו-BHP דיווחו על עלויות גבוהות יותר בגלל מחסור במתכות בסיסיות.

שחקנים מרכזיים בשיחות

מצד ארה"ב, מזכיר המדינה אנתוני בלינקן מוביל את המשא ומתן, עם דגש על פיקוח בינלאומי על מכרות איראן. מצד איראן, שר הכלכלה מוחמד אבדזאדה נאבק להשיג הסכמות פנימיות. הפילוג כולל גם את משמרות המהפכה, ששולטים בחלק ניכר מכריית הברזל. דיווחים מצביעים על חילוקי דעות בין ח'אמנאי לבין נשיא רפורמיסט חדש שנבחר ב-2025.

תרחישים אפשריים

אם השיחות יצליחו, צפויה ירידה של 15-20% במחירי הברזל תוך חודשים. לעומת זאת, כישלון עלול להוביל להסלמה, סנקציות חדשות ומחירים גבוהים יותר. אנליסטים בלונדון מעריכים סיכוי של 40% להסכם עד סוף 2026.

במקביל, חברות כרייה איראניות כמו National Iranian Copper Industries Co. מפחיתות ייצור בגלל מחסור בציוד, מה שמגביר את התלות בקניית גרוטאות ברזל ממדינות אחרות.

השפעות כלכליות גלובליות

האי-ודאות משפיעה על שוק הסחורות כולו. אסיה, המייבאת 60% מהמתכות האיראניות, סובלת מעליית מחירים. סין, שותפה מרכזית, לוחצת על איראן להגיע להסכם. באירופה, יצרניות הפלדה כמו ArcelorMittal מדווחות על רווחים נמוכים יותר.

ב-2026, הפקת הברזל העולמית צפויה להיות 1.9 מיליארד טון, אך ללא איראן, המספרים יקטנו. זה משפיע גם על תעשיית הרכב החשמלי, שתלויה בנחושת.

הקשר לשוק הישראלי

בישראל, שמייבאת כ-80% מצרכי המתכות שלה, העלייה במחירי הנחושת והברזל הובילה לעלייה של 18% בעלויות בנייה בשנת 2026. חברות כמו נשר וקבוצת אקרשטיין סובלות, אך גם רואות הזדמנויות בקבלת הצעות מחיר לגרוטאות. הסרת סנקציות על איראן עלולה להוזיל מחירים, אך גם להגביר תחרות מייבואנים מזרח תיכוניים.

מגמות עתידיות

מומחים צופים כי עד 2027, אם השיחות יתקדמו, איראן תחזור להיות שחקנית מרכזית בשוק הבסיס-מתכות. בינתיים, משקיעים ממליצים על גיוון להשקעות בגרוטאות ברזל ובמתכות יציבות יותר.