מתכות IL
אלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טוןאלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טון
חדשות ענף3 דק׳ קריאה

מורגן סטנלי חותכת תחזית מחירי הזהב בכמעט 10%

מורגן סטנלי הורידה את תחזית מחיר הזהב לחצי השני של 2026 ל-5,200 דולר לאונקיה, ירידה של כמעט 10% מהתחזית הקודמת, על רקע שינויים מקרו כלכליים.

דוד כהן·אנליסט שוק מתכות בכיר
תמונה לכתבה

מורגן סטנלי חותכת תחזית למחיר הזהב בעיצומו של שינוי משמעותי בנוף המקרו כלכלי

אנליסטים של מורגן סטנלי קיצצו את תחזית מחיר הזהב שלהם בכמעט 10%, על רקע מה שהם רואים כשינוי משמעותי בנוף המקרו כלכלי. על פי דיווח של Economic Times, צוות הסחורות של הבנק קבע יעד מחיר של 5,200 דולר לאונקיה לחצי השני של 2026, ירידה מ-5,700 דולר קודם לכן.

ההורדה מגיעה בעקבות מכירה רחבה שנמשכה שישה שבועות, בהם צלל הזהב בכמעט רבע משיאו ההיסטורי, ובתהליך זה רשם את הביצועים החודשיים הגרועים ביותר מאז 2008. למרות שהמחירים התייצבו במקצת בפגיות האחרונים, אנליסטי מורגן סטנלי סבורים שהחולשה האחרונה שינתה את "הטון" של הזהב. זה כבר לא מקרה מבודד, אלא שינוי יסודי.

על פי הניתוח שלהם, הירידה בזהב נובעת משילוב של "זעזוע היצע נדיר" ועלייה בשיעורי הריבית הריאליים עקב דחיית הורדות ריבית של הפדרל ריזרב. הם ציינו שזה "שינה את כל הנוף המקרו כלכלי" והוביל משקיעי זהב לחשוב מחדש על עמדותיהם.

זהב כמדד מקרו כלכלי מעתה

הבנק מצפה שהזהב ישמש מעתה כמדד מקרו כלכלי יותר – סחורה שמשקפת תנאי נזילות, תשואות אג"ח ומדיניות מוניטרית – ולא רק כהגנה מפני אי ודאות כפי שהיה מסורתית. התחזית תהיה מונעת נתונים יותר ופחות מונעת סנטימנט, כך נאמר.

במחצית הראשונה של 2026 חווה הזהב כבר עליות וירידות משמעותיות. בסוף ינואר הוא זינק לשיא כל הזמנים של כמעט 5,600 דולר לאונקיה, רק כדי לצנוח ביותר מ-10% בפגישה אחת בעקבות נסיגה סיסמית. המתכת זינקה שוב בתחילת מלחמת ארה"ב-איראן, אך ירדה בחדות כשלחץ אינפלציוני התגבר.

עם זאת, הזהב עדיין עלה ב-9% מתחילת השנה, כאשר בנקים רבים כולל גולדמן סאקס רואים פוטנציאל לעלייה נוספת במחירים. החודש סחר הזהב בטווח צר בין 4,650 ל-4,850 דולר, על רקע דיונים לסיום הסכסוך במזרח התיכון.

ירידת מחיר הזהב קשורה למשבר, לא ליסודות: Sprott

בעוד מורגן סטנלי מדגישה שינוי יסודי, דעות אחרות כמו זו של Sprott טוענות שהירידה קשורה יותר למשבר נזילות מאשר ליסודות. זה מדגיש את המורכבות בשוק הזהב כיום, שבו גורמים מקרו כלכליים כמו ריביות וגיאופוליטיקה משחקים תפקיד מרכזי.

רקע לשוק הזהב ב-2026

שנת 2026 הייתה שנה תנודתית עבור הזהב. השיא בינואר נבע מציפיות להורדות ריבית אגרסיביות, אך דחייתן על ידי הפד הובילה לירידה חדה. מלחמת ארה"ב-איראן הזינה את המחירים זמנית כהון מקלט, אך אינפלציה גוברת החזירה אותם למטה. זעזוע ההיצע, כפי שתואר, כלל כנראה הפרעות בכרייה או שינויים במלאי בנקים מרכזיים, מה שהוסיף ללחץ.

המכירה של שישה שבועות הייתה הדרמטית ביותר זה עשורים, ומשקיעים רבים נאלצו לכסות פוזיציות קצרות. זה שינה את הדינמיקה, והופך את הזהב למדד רגיש יותר לתנאי שוק פיננסיים.

השלכות על משקיעים

משקיעים צריכים להתאים אסטרטגיותיהם. במקום להסתמך על סנטימנט פחד, יש להתמקד בנתונים כמו תשואות אג"ח ל-10 שנים, מדד הדולר והחלטות הפד. בנקים כמו גולדמן ממשיכים לראות פוטנציאל עלייה, אך מורגן סטנלי מזהירה מפני טון חדש שמרני יותר.

בשוק גרוטאות הברזל, שמתנהג לעיתים קרובות הפוך לזהב, נראות הזדמנויות. למידע נוסף על קניית גרוטאות ברזל או סוגי ברזל, בקרו באתר. להצעת מחיר מהירה, השתמשו בטופס יצירת קשר.

הקשר ישראלי

בישראל, שוק הזהב מושפע ישירות ממחירים בינלאומיים, במיוחד בתעשיית התכשיטים וההשקעות הפרטיות. ירידה צפויה ל-5,200 דולר עשויה להוזיל תכשיטים ולשנות אסטרטגיות השקעה, כאשר סוחרים מקומיים עוקבים מקרוב אחר תחזיות כאלה. בנק ישראל ומשקיעים פרטיים רואים בזהב נכס חשוב נגד אינפלציה.

התחזית החדשה של מורגן סטנלי מדגישה את הצורך בגישה נתונים-מבוססת. משקיעים ישראלים יכולים להשתמש בכלים כמו חוזים עתידיים כדי להגן על עצמם מפני תנודות. השוק המקומי, שמיובא רובו מחו"ל, ירגיש את ההשפעה במהירות, במיוחד אם הדולר יתחזק מול השקל.

#זהב#מורגן סטנלי#תחזית מחירים#שוק סחורות#2026

שאלות נפוצות

5,200 דולר לאונקיה לחצי השני של 2026, ירידה מ-5,700 דולר.

עקב זעזוע היצע נדיר, עליית ריביות ריאליות ודחיית הורדות ריבית של הפד, ששינו את הנוף המקרו כלכלי.

עליות לשיא של 5,600 דולר, ירידה של 10% בפגישה אחת, זינוק במלחמת ארה"ב-איראן וירידה עקב אינפלציה. עלייה שנתית של 9%.

ימש כמדד מקרו כלכלי לנזילות, תשואות אג"ח ומדיניות מוניטרית, ולא רק כהון מקלט.

בין 4,650 ל-4,850 דולר, על רקע דיונים לסיום הסכסוך במזרח התיכון.

התקשרווואטסאפמחירון