מתכות IL
אלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טוןאלומיניום₪9,380-1.3%/טוןפחיות אלומיניום₪5,628-1.3%/טוןאלומיניום פרופילים₪7,973-1.3%/טוןפליז₪24,511-0.0%/טוןברונזה₪26,739-0.0%/טוןנחושת נקייה₪44,565-0.0%/טוןכבלי נחושת₪17,826-0.0%/טוןנחושת אדומה₪40,109-0.0%/טוןנחושת צהובה (פליז)₪24,511-0.0%/טוןפלדה CRC (גלילים קרים)₪4,664+0.1%/טוןפלדה מגולוונת₪5,069+0.1%/טוןזהב₪415+1.4%/גרםפלדה HRC₪4,056+0.1%/טוןברזל בניין₪899-0.0%/טוןעפרת ברזל₪281-0.1%/טוןעפרת ברזל (סין)₪313-0.3%/טוןפרופיל ברזל₪983-0.1%/טוןעופרת₪5,758-0.6%/טוןעופרת מסוללות₪4,030-0.6%/טוןניקל₪48,067-0.4%/טוןפלדיום₪115+2.8%/גרםפלטינה₪167+2.5%/גרםברזל זיון₪814-0.1%/טוןברזל גרוטאות₪1,223-0.0%/טוןכסף₪6+2.3%/גרםנירוסטה 304₪31,244-0.4%/טוןנירוסטה 316₪36,050-0.4%/טוןפלטת פלדה₪4,461+0.1%/טוןברזל זיון (שנחאי)₪1,417+0.4%/טוןבדיל₪167,396+0.1%/טוןחוט פלדה (Wire Rod)₪4,258+0.1%/טוןאבץ₪11,504-0.2%/טון
חדשות ענף2 דק׳ קריאה

קרנות פנסיה רוכשות זהב כהגנה מפני היחלשות האג"ח

קרנות פנסיה בהולנד, ארה"ב, בריטניה ואוסטרליה מחזיקות בכ-2-5% מזהב כהגנה מפני אינפלציה וזעזועי שוק, על רקע היחלשות האג"ח כמקלט בטוח.

דוד כהן·אנליסט שוק מתכות בכיר
תמונה לכתבה

קרנות פנסיה מאמצות זהב כהגנה ארוכת טווח

קרנות פנסיה רבות מוצאות בזהב מקום יציב בתיקי ההשקעות שלהן, כחלק מהחיפוש אחר הגנה מפני אינפלציה, זעזועי שוק והיחלשות היתרונות של פיזור השקעות באמצעות אגרות חוב. כך עולה מדוח חדש של מועצת הזהב העולמית (World Gold Council) שפורסם ביום חמישי האחרון.

לפי הדוח, מדובר בהשקעות שאינן חדשות בהכרח. קרנות פנסיה בהולנד, בארצות הברית, בבריטניה ובאוסטרליה החלו להחזיק עמדות בזהב ברובן בין 2020 ל-2021, אך שמרו על חשיפה של כ-2% עד 5% מהתיק שלהן לזהב, באמצעות מתכת פיזית או חוזים עתידיים.

מדוע זהב תופס מקום מרכזי?

המועצה מציינת כי "הזהב זכה לתשומת לב גוברת מצד חלק מקרנות הפנסיה, כשהן בוחנות מחדש את בניית תיקי ההשקעות שלהן על רקע מתיחויות גיאופוליטיות, זעזועי אינפלציה וקורלציה פחות אמינה בין מניות לאגרות חוב."

עבור קרנות פנסיה שנזהרות מהשקעה במניות כרייה בשל תנודתיות במחירי הסחורות, סיכוני רגולציה, סיכונים תפעוליים וגיאופוליטיים, הזהב הפיזי מספק חשיפה לתחום הזהב מבלי לקחת על עצמן את הסיכונים הספציפיים של חברות הכרייה.

החלשת הקשר בין אגרות חוב למניות

הדוח מדגיש כי הקשר המסורתי בין אגרות חוב ממשלתיות למניות נחלש בשנים האחרונות. בעבר, אגרות חוב שימשו כמקלט בטוח כשהשווקים ירדו, אך כעת, עם עליית האינפלציה והריביות, הקשר הזה הפך לפחות צפוי, מה שמחזק את התפקיד של הזהב כמגן תיק השקעות.

הזהב נתפס כנכס שאינו קשור ישירות למחזורי הכלכלה, ולכן הוא יכול לספק הגנה מפני ירידות חדות בשוק המניות או באגרות החוב. זהו יתרון משמעותי עבור קרנות פנסיה שמחפשות יציבות לטווח ארוך.

המשך ההשקעה בזהב

למרות שההשקעות הראשונות בזהב נעשו לפני מספר שנים, קרנות הפנסיה ממשיכות להחזיק בחשיפה שלהן, מה שמעיד על אמון מתמשך בתפקידו של הזהב כנכס מגן. הדוח מציין כי המשך ההחזקה נובע מהצורך להתמודד עם אי-ודאות גלובלית, כולל מלחמות סחר, משברים פוליטיים ושינויים במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים.

בנוסף, הזהב נתפס כנכס נזיל יחסית, מה שמאפשר לקרנות פנסיה לממש אותו במהירות בעת הצורך, מבלי לפגוע משמעותית במחיר השוק.

השלכות לשוק הישראלי

למרות שהדוח מתמקד בקרנות פנסיה זרות, השלכותיו רלוונטיות גם לשוק הישראלי. קרנות הפנסיה הישראליות, המנהלות נכסים בהיקפים גדולים, עשויות ללמוד מהמגמה העולמית ולשקול הגדלת חשיפה לזהב כחלק מאסטרטגיית הגנה ארוכת טווח. עם זאת, נכון לעכשיו, אין עדות לשינוי משמעותי בהרכב התיקים של קרנות הפנסיה הישראליות בנושא זה.

סיכום

הזהב ממשיך להוכיח את עצמו כנכס מגן אמין בעידן של אי-ודאות כלכלית וגיאופוליטית. בעוד שהאג"ח הממשלתיות מאבדות מחוזקן כמקלט בטוח, הזהב תופס את מקומן בתיקי ההשקעות של קרנות פנסיה מובילות בעולם. המשקיעים, כולל בישראל, יעשו טוב אם יעקבו אחר המגמה הזו וישקלו את תפקיד הזהב בתיקיהם.

#זהב#קרנות פנסיה#אגרות חוב#הגנה מפני אינפלציה#השקעות

שאלות נפוצות

קרנות פנסיה משקיעות בזהב כהגנה מפני אינפלציה, זעזועי שוק והיחלשות היתרונות של פיזור השקעות באמצעות אגרות חוב, במיוחד כשהקורלציה בין מניות לאג"ח נחלשת.

לפי דוח מועצת הזהב העולמית, קרנות הפנסיה מחזיקות בכ-2% עד 5% מתיק ההשקעות שלהן בזהב, באמצעות מתכת פיזית או חוזים עתידיים.

לא לגמרי, אבל הזהב תופס מקום משמעותי יותר כנכס מגן, שכן הקשר המסורתי בין אגרות חוב למניות נחלש, והזהב מספק הגנה אמינה יותר במקרים מסוימים.

הסיבות כוללות עליית אינפלציה, שינויי ריבית, מתיחויות גיאופוליטיות וזעזועי שוק, שהופכים את הקורלציה בין אג"ח למניות לפחות צפויה.

נכון לעכשיו, אין עדות לשינוי משמעותי בהרכב התיקים של קרנות הפנסיה הישראליות, אך הן עשויות ללמוד מהמגמה העולמית ולשקול הגדלת חשיפה לזהב בעתיד.

התקשרווואטסאפמחירון