בנק מרכזי דרום קוריאני שומר על ריבית קבועה בעוד מלחמה במזרח התיכון מזרזת אינפלציה ומגבירה סיכונים לצמיחה

החלטת הבנק המרכזי של דרום קוריאה: ללא שינויים בריבית

בפגישה האחרונה של ועדת הריבית של בנק קוריאה (BOK) בינואר 2026, הוחלט להשאיר את הריבית ברמה של 3.5%. ההחלטה מגיעה על רקע הסלמה במתיחות במזרח התיכון, שממשיכה להשפיע על מחירי האנרגיה העולמיים ולדחוף את האינפלציה כלפי מעלה. מנגד, הסיכונים לצמיחה הכלכלית גוברים, בעיקר בתעשיות הכבדות כמו ייצור הפלדה והברזל, שמהוות עמוד תווך בכלכלה הדרום קוריאנית.

רקע כלכלי: אינפלציה מתמשכת ומחירי אנרגיה גבוהים

המלחמה במזרח התיכון, שפרצה בסוף 2025 וממשיכה להשתולל ב-2026, גרמה לקפיצה חדה במחירי הנפט והגז הטבעי. מחיר הנפט ברנט זינק מעל 100 דולר לחבית, מה שמגביר את עלויות הייצור בתעשיית המתכות. בדרום קוריאה, שניים מהיצרנים הגדולים בעולם לפלדה – POSCO ו-Hyundai Steel – סובלים מעלויות אנרגיה מרקיעות שמיים. על פי נתוני הבנק המרכזי, האינפלציה השנתית עומדת כעת על 4.2%, מעל היעד של 2%.

הבנק ציין בהודעתו כי 'האיומים הגיאופוליטיים ממשיכים להוות סיכון מרכזי לאינפלציה, אך החלשות בפעילות הכלכלית מחייבת זהירות'. התעשייה הקוריאנית, שמייצאת כ-70% מהפלדה שלה, נתקלת בירידת ביקוש מסין ואירופה, שמתמודדות גם הן עם האטה.

השפעה על שוק הפלדה והברזל

תעשיית הפלדה בדרום קוריאה מייצרת כ-70 מיליון טון פלדה בשנה, והיא רגישה במיוחד לשינויים במחירי חומרי הגלם כמו פחם קוקס וברזל. ב-2026, מחירי עפרת הברזל עלו ב-15% מאז תחילת השנה, בעיקר בגלל הפרעות בשרשרת האספקה מהמזרח התיכון. חברות כמו POSCO דיווחו על ירידה של 8% ברווחיות הרבעונית, ומניותיהן צנחו ב-12% בבורסת סיאול.

במקביל, שוק גרוטאות הברזל רותח: מחירי הגרוטאות בקוריאה זינקו ל-450 דולר לטון, בהשוואה ל-380 דולר בתחילת 2025. זה נובע מביקוש מוגבר למיחזור כתחליף לעפרה יקרה. יצרנים קוריאנים מגבירים את שימוש בקניית גרוטאות ברזל כדי להוזיל עלויות.

תחזיות שוק ומגמות עתידיות

אנליסטים מצפים כי אם המלחמה תימשך, מחירי הפלדה הגולמית יעלו עוד 10-15% עד סוף 2026. סין, היצרנית הגדולה בעולם, כבר הטילה מכסים נגדיים על יבוא פלדה קוריאנית, מה שמגביר את הלחץ. מנגד, הביקוש לבנייה ולרכב חשמלי נותר חזק, במיוחד בברזל ופלדה לרכיבים.

הבנק המרכזי רומז כי שינויים בריבית עשויים להגיע ברבעון הבא, אם האינפלציה תצטנן. בינתיים, חברות קוריאניות מחפשות הזדמנויות חדשות, כולל השקעות במיחזור מתקדם. למידע על קבלת הצעת מחיר לגרוטאות, פנו אלינו.

הקשר לשוק הישראלי

בישראל, שמייצאת מתכות וגרוטאות לאסיה, ההסלמה במזרח התיכון פוגעת בשרשרת האספקה ומעלה עלויות שילוח. יצרני הפלדה המקומיים כמו איזומיט דיווחו על עלייה של 20% בעלויות הובלה, מה שמשפיע על מחירי הפלדה המקומיים. עם זאת, הביקוש לגרוטאות ברזל נותר יציב, והמלחמה עלולה להגביר יצוא למיחזור באירופה.

ניתוח שוק: הזדמנויות בתעשיית המתכות

למרות האתגרים, 2026 מציע הזדמנויות. עליית מחירי הגרוטאות מעודדת מיחזור, וחברות קוריאניות משקיעות בטכנולוגיות ירוקות לייצור פלדה דלת פחמן. POSCO הכריזה על תוכנית השקעה של 5 מיליארד דולר במפעלים חדשים בארה"ב ובאוסטרליה. בישראל, תוכניות ממשלתיות לתשתיות עשויות להגביר ביקוש לפלדה מקומית.