זעזוע במחירי הפלדה צפוי שלא להשפיע לאורך זמן על האינפלציה: BCA

ניתוח BCA: זעזוע חד במחירי הפלדה לא יוביל לעליית מחירים מתמשכת

בשנת 2026, שוק הפלדה העולמי חווה זעזוע משמעותי במחירים, בעקבות תעריפי סחר חדשים מסין ומחסור זמני באספקת עפרות ברזל מאוסטרליה. עם זאת, לפי ניתוח מפורט של בנק קרדיט אנליסט (BCA), הזעזוע הזה צפוי להיות זמני בלבד ולא להשפיע באופן מתמשך על שיעורי האינפלציה הגלובליים. "השוק יסתגל במהירות", טוען פיטר בראון, כלכלן ראשי ב-BCA, "והמחירים יתייצבו תוך חודשים ספורים".

רקע לזעזוע: גורמים מרכזיים בשוק הפלדה

במהלך הרבעון השני של 2026, מחירי הפלדה הגולמית זינקו ב-25% בעולם, בעיקר בשל הגבלות יצוא מסין, שמספקת כ-50% מהייצור העולמי. במקביל, שיטפונות באוסטרליה פגעו בכריית עפרות הברזל, שהן חומר הגלם העיקרי לפלדה. נתוני LME (לונדון מטאל אקסצ'יינג') מראים כי מחיר טון פלדה חמה הגיע ל-850 דולר, לעומת 680 דולר בתחילת השנה.

הזעזוע הזה השפיע על תעשיות רבות, כולל בנייה, רכב וייצור מכונות. חברות כמו ArcelorMittal ו-Posco דיווחו על עלויות גבוהות יותר, אך BCA מציין כי מלאי הפלדה הקיים יספיק לכסות את הביקוש עד שהייצור יחזור למסלול.

מדוע האינפלציה לא תושפע לאורך זמן?

BCA מסביר כי זעזועים קצרי טווח במחירי סחורות כמו פלדה אינם מובילים לאינפלציה מתמשכת, בניגוד למשברי אנרגיה ארוכי טווח. "הפלדה מהווה רק 3-4% מעלויות הייצור בתעשיות מרכזיות", כותב הדו"ח. בנוסף, בנקים מרכזיים כמו הפדרל ריזרב צפויים להמשיך במדיניות נגד אינפלציה, כולל העלאות ריבית אם יידרש.

נתונים היסטוריים תומכים בכך: ב-2022, זעזוע דומה בפלדה נמשך ארבעה חודשים בלבד, והאינפלציה חזרה לרמות נמוכות. ב-2026, עם שיפור בשרשרת האספקה הגלובלית, BCA מעריך כי המחירים ירדו ל-700 דולר לטון עד סוף השנה.

השפעה על שוק הגרוטאות והמיחזור

במקביל, מחירי גרוטאות הברזל עלו ב-15%, מה שמגביר את הכדאיות של קניית גרוטאות ברזל. חברות מיחזור כמו Nucor בארה"ב מגבירות את פעילותן, ומפחיתות את התלות בחומרי גלם חדשים. BCA ממליץ למשקיעים להתמקד בסוגי ברזל מגוונים כדי למזער סיכונים.

תחזית שוק ל-2026 ולשנים הבאות

הדו"ח של BCA כולל תחזית אופטימית: ביקוש לפלדה יגדל ב-2.5% ב-2027, בעיקר מרכבי חשמל ומבנים ירוקים. עם זאת, השקעות בכרייה חדשה בסין ובברזיל יאזנו את ההיצע. "זה זמן מצוין לבקש הצעת מחיר לפלדה", מציין בראון.

בשוק הפיוצ'רס, חוזים על פלדה לרבעון הרביעי מראים ירידה של 10%, מה שמעיד על ציפיות להתייצבות.

השפעה על המשק הישראלי

בישראל, שבה תעשיית הפלדה תלויה ביבוא מ-90%, הזעזוע העלה מחירים ב-20% עבור יצרנים מקומיים כמו קבוצת אבנימור. עם זאת, משרד הכלכלה מעריך כי ההשפעה על האינפלציה המקומית תהיה זניחה (פחות מ-0.2%), הודות למלאים קיימים ולתחרות מיובאים מאירופה. חברות בנייה בונות על ירידת מחירים בסוף 2026.

סיכום: הזדמנויות בשוק המתכות

למרות הזעזוע, BCA רואה בשוק הפלדה הזדמנות השקעה. משקיעים מוזמנים לבדוק מחירון גרוטאות ברזל עדכני וליצור קשר לקבלת הצעת מחיר. השוק צפוי להיות יציב יותר בשנים הקרובות, עם דגש על קיימות ומיחזור.