ארה"ב לא יכולה לחכות לנצח להפחתת הגירעונות הפיסקליים, מזהירה קרן המטבע

אזהרת קרן המטבע: הגירעונות הפיסקליים בארה"ב מאיימים על יציבות שוק המתכות

קרן המטבע הבינלאומית (IMF) פרסמה דוח חדש בשנת 2026, בו היא מזהירה כי ארצות הברית אינה יכולה להמשיך ולדחות את ההפחתה של הגירעונות הפיסקליים שלה ללא תוצאות הרסניות. הגירעון התקציבי של ארה"ב צפוי להגיע ל-7.1% מהתמ"ג בשנה זו, הרבה מעבר לרמות הבריאותיות, מה שמגביר את הסיכונים לאינפלציה גואה ולחולשת הדולר. השפעה זו מורגשת במיוחד בשוק המתכות, שם מחירי הנחושת, הפלדה והאלומיניום זינקו ב-15%-20% בשנה האחרונה.

רקע כלכלי: מדוע הגירעונות משפיעים על מתכות?

הוצאות הממשלה האמריקאית הגבוהות, בעיקר בתחומי התשתיות והמעבר לאנרגיה ירוקה, מניעות ביקוש עצום למתכות בסיסיות. תוכנית ההשקעות בתשתיות בסך 1.2 טריליון דולר ממשיכה להזרים כסף למגזר הבנייה והייצור, אך ללא הפחתת הגירעונות, הדולר נחלש מול מטבעות אחרים. חולשת הדולר הופכת מתכות, שנסחרות בדולרים, ליקרות יותר עבור קונים זרים, מה שמגביר את המחירים העולמיים. לדוגמה, מחיר הנחושת הגיע ל-11,500 דולר לטון בלונדון מתכת בורסה (LME) ב-2026.

בשוק הפלדה, יצרניות כמו Nucor ו-U.S. Steel מדווחות על עלייה בביקוש מקומי, אך גם על לחצים אינפלציוניים. הגירעונות גורמים לעלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות, מה שמקשה על מימון פרויקטים תעשייתיים ומעלה את עלויות ההון. מחירי גרוטאות ברזל זינקו ב-25% מאז תחילת השנה, בעיקר בגלל ביקוש ממיחזור תעשייתי.

השפעה על שוק הסחורות הגלובלי

הדוח של קרן המטבע מדגיש כי ללא צעדי התאוששות פיסקלית, ארה"ב עלולה להיכנס למעגל קסמים של אינפלציה ומשבר מטבע. זה משפיע ישירות על שוק הסחורות: מתכות כמו אלומיניום וניקל, שמשמשות בתעשיית הרכב החשמלי, רואות תנודתיות גבוהה. חברת Rio Tinto, ענקית הכרייה, הזהירה ברווחיה רבעוניים כי לחצים פיסקליים בארה"ב עלולים להאט את הביקוש העולמי ב-5%-10% אם לא יטופלו.

בשוק הפיוצ'רס של שיקגו (CME), חוזים על פלדה חמים עלו ב-18% בששת החודשים האחרונים. אנליסטים מציינים כי מדיניות מוניטרית נוקשה של הפדרל ריזרב, בתגובה לגירעונות, תגביר את הריביות ותפגע בביקוש תעשייתי. עם זאת, בטווח הקצר, המתכות נהנות ממעמדן כגידור מפני אינפלציה.

מגמות בשוק הברזל והפלדה

במגזר הברזל והפלדה, סוגי הברזל השונים חווים לחץ. גרוטאות ברזל, חיוניות לייצור פלדה ממוחזרת, נסחרות במחירים גבוהים בשל מחסור אספקה. יצרניות אירופאיות כמו ArcelorMittal מעדיפות לייצא לארה"ב, מה שמעלה מחירים מקומיים. בישראל, יבואני פלדה מדווחים על עלייה של 12% בעלויות מאז תחילת 2026.

שירותי קניית גרוטאות ברזל הופכים לפופולריים יותר, כחלק ממגמה גלובלית של מיחזור. חברות כמו Metal Recycling Corp בארה"ב מגדילות קיבולת בעקבות הביקוש.

תחזיות ל-2026 והלאה

קרן המטבע קוראת לממשל האמריקאי להפחית הוצאות ב-2% מהתמ"ג עד סוף העשור. אם לא, מחירי המתכות עלולים להמשיך לזנק, עם נחושת צפויה להגיע ל-13,000 דולר לטון. בשוק הבסיסי, אבץ ועופרת גם הם בעלייה, מונעים מביקוש בתעשיית האנרגיה.

משקיעים ממליצים לגדר סיכונים באמצעות חוזים פיוצ'רס. קבלו הצעת מחיר מיידית למתכות שלכם כדי לנצל את המגמות.

השפעה על השוק הישראלי

בישראל, שמייבאת כ-90% מצריכת הפלדה שלה, הגירעונות האמריקאיים מחלישים את הדולר ומעלים עלויות יבוא. חברות כמו נשר ומילניום סטיל מדווחות על לחץ תמחורי, אך גם על הזדמנויות במיחזור מקומי. הממשלה שוקלת תמריצים להפחתת תלות ביבוא מארה"ב.

שאלות נפוצות

התוכן כאן הוא חלק מהמאמר, אבל ה-FAQs יהיו ב-JSON נפרד.