ורסמט רוכשת זרם זהב בשווי 360 מיליון דולר בפרויקט אסקיי קריק של סקינה

ורסמט רוכשת זרם זהב מרכזי בפרויקט אסקיי קריק בקולומביה הבריטית

חברת Versamet Royalties (TSXV: VMET) חתמה על הסכם לרכישת זרם זהב מרכזי בפרויקט אסקיי קריק של Skeena Resources (TSX: SKE; NYSE: SKE) שבקולומביה הבריטית. העסקה, בשווי 360 מיליון דולר, מהווה את העסקה הגדולה ביותר בתולדות חברת הזכויות והזרמים עד כה. ההסכם פורסם ביום שני, והוא צפוי להיסגר בחצי הראשון של החודש, בכפוף לאישורים רגולטוריים סטנדרטיים ולסגירת חבילת המימון של סקינה בשווי 750 מיליון דולר.

פרטי הזרם: 3.5% מייצור הזהב ללא מגבלות

על פי ההודעה הרשמית, הזרם מעניק לורסמט 3.5% מייצור הזהב הניתן לתשלום לאורך חיי המכרה כולו, ללא תקרה, ללא ירידות מדורגות וללא סעיפי קנייה חוזרת. עבור אונקיות הזהב שיועברו לזרם, ורסמט תשלם תשלומי מזומן שוטפים בשיעור 10% ממחיר הזהב הספוט בזמן האספקה. העסקה כוללת תשלום של 340 מיליון דולר במזומן ו-20 מיליון דולר במניות לקרנות המנוהלות על ידי Orion Resource Partners ולחברות משויכות של Blackstone.

אנליסט הכרייה של National Bank Financial, אלכס טרנטייב, כתב בהערה ללקוחות ביום שני: "ברכישה זו, ורסמט מוסיפה נכס איכותי לתיק ההשקעות שלה, עם תזרים מזומנים חיובי בטווח הקצר שיגביר עוד יותר את תשואת התזרים החופשי שלה [של 9.7%], הגבוהה ביותר בקרב עמיתיה בתחום הזכויות והזרמים".

תגובת השוק: עלייה במניות ורסמט

מניות ורסמט זינקו ב-7.9% ל-14.95 דולר קנדי אחר הצהריים בטורונטו, מה שהעלה את שווי השוק של החברה לכ-1.6 מיליארד דולר קנדי (כ-1.2 מיליארד דולר אמריקאי). מניות סקינה ירדו ב-0.7% ל-42.75 דולר קנדי, עם שווי שוק של כ-5.2 מיליארד דולר קנדי (כ-3.7 מיליארד דולר אמריקאי).

פרויקט אסקיי קריק: היסטוריה עשירה והתחדשות

פרויקט אסקיי קריק ממוקם באזור המשולש הזהוב הפורה בקולומביה הבריטית הצפון-מערבית, אחד האזורים העשירים ביותר בעולם במתכות יקרות. המכרה פעל בין השנים 1994 ל-2008 כמכרה תת-קרקעי, וייצר כ-3.3 מיליון אונקיות זהב וכ-160 מיליון אונקיות כסף בדרגות גבוהות במיוחד. עד לסגירתו, הוא נחשב לאחד ממכרות המתכות היקרות בעלי הדרגות הגבוהות בעולם.

סקינה מקדמת כעת את הפרויקט כפרויקט התחדשות לפיתוח פתוח. נכון לסוף פברואר, הבנייה הושלמה ב-49%, והייצור הראשון צפוי ברבעון השני של 2027. לאחרונה קיבלה סקינה את ההיתר הסופי להפעלת המכרה מחדש.

תחזיות ייצור ומשאבים

מחקר כדאיות מ-2023 מציין משאבים מודדים ומעידים של 50.1 מיליון טון בדרגה של 2.6 גרם זהב לטון ו-63 גרם כסף לטון, המכילים 4.1 מיליון אונקיות זהב ו-101.4 מיליון אונקיות כסף. התחזיות כוללות ייצור שנתי ממוצע של כ-455,000 אונקיות זהב-מקבילה בשנים הראשונות חמש, וכ-370,000 אונקיות בעשור הראשון. ייצור חיי מכרה צפוי: 2.8 מיליון אונקיות זהב ויותר מ-81 מיליון אונקיות כסף.

הזרם צפוי לתרום יותר מ-10,000 אונקיות זהב בשנה בשנים הראשונות חמש. הוא יגדיל את החשיפה של ורסמט לקנדה לכ-50% עד 2028. מאחר שהזרם אינו מוגבל, הוא מספק חשיפה להארכות חיי מכרה. למרות תכנון של 12 שנות פעילות במחקר 2023, צמיחת משאבים צפויה להאריך את הזרם מעבר לכך, כך לפי טרנטייב.

מימון העסקה: מתקן אשראי מורחב

ורסמט תממן את החלק המזומן של 340 מיליון דולר באמצעות מתקן אשראי מתוקן ומנוסח מחדש. מתקן הסיבוב הקיים יגדל מ-200 מיליון דולר ל-250 מיליון דולר, עם פדיון במרץ 2029. בנוסף, יוקם מתקן טווח חדש של 150 מיליון דולר, שיפרע במרץ 2028.

זרמי זהב הם כלי פיננסי פופולרי בתעשיית הכרייה, המאפשרים לחברות כרייה לגייס הון מראש תמורת אחוזים עתידיים מהייצור. עסקה זו מחזקת את מעמדה של ורסמט כשחקנית מובילה בתחום, ומגדילה את תזרים המזומנים הצפוי שלה. בשוק המתכות היקרות, שבו מחירי הזהב נשארים גבוהים, עסקאות כאלה מספקות יציבות והזדמנויות צמיחה.

לעקוב אחר מחירי גרוטאות ברזל ומגמות בשוק המתכות, בקרו בדף סוגי ברזל. למידע על קניית גרוטאות ברזל או לקבלת הצעת מחיר, צרו קשר.

השפעה על שוק הזהב העולמי

עסקת הזרם הזו מדגישה את הביקוש הגובר לנכסי זהב איכותיים, במיוחד בפרויקטים עם היסטוריה מוכחת כמו אסקיי קריק. עם עלייה בביקוש לרכבים חשמליים ומתכות נדירות, מתכות יקרות כמו זהב ממשיכות לשמש כמקלט בטוח. ורסמט, עם תזרים חופשי גבוה, צפויה למשוך משקיעים המחפשים תשואות יציבות.

הפרויקט תורם לחשיפה קנדית חזקה, ומאפשר גיוון תיק ההשקעות. בשנים הקרובות, עם התקדמות הבנייה והייצור, הזרם יספק הכנסות קבועות לורסמט, תוך תמיכה בהתרחבותה.